Fuerte rollover de deuda y estreno del nuevo bono en dólares AO29
NewsITe
El Ministerio de Economía consiguió renovar la totalidad de los vencimientos previstos y captar nuevo financiamiento en la primera licitación de julio, en una jornada marcada por el debut del bono en dólares AO29. De acuerdo con datos de la Secretaría de Finanzas, el Gobierno obtuvo un rollover del 183,12%, al adjudicar $5,4 billones frente a obligaciones que rondaban los $3 billones.
La operación se inscribe en la estrategia oficial de absorber pesos del mercado para reducir la liquidez y apuntalar la desaceleración de la inflación, en línea con los objetivos planteados por el presidente Javier Milei. En esta ocasión, la demanda se concentró en las Letras Capitalizables (LECAP) en pesos, con vencimiento el 30 de noviembre de 2026, que alcanzaron $2,38 billones colocados a una tasa del 1,92% TEM y 25,59% TIREA.
Desde la Secretaría de Finanzas, a cargo de Federico Furiase, se organizó una licitación más acotada en el tiempo para cerrar antes del partido de la Selección argentina frente a Inglaterra por la otra semifinal del Mundial 2026, un dato llamativo que no impidió una marcada participación del mercado. Operadores financieros destacaron que, si bien los vencimientos de esta rueda eran menores que en otras jornadas, sigue siendo clave monitorear el comportamiento del rollover y la liquidez del sistema.
En paralelo, el Gobierno lanzó el nuevo bono en dólares AO29, con vencimiento en 2029, es decir, más allá del actual mandato presidencial. El título, con una tasa anual del 8%, recibió ofertas por US$1.046 millones y terminó adjudicando US$470 millones. Este instrumento replica las características de los bonos AO27 y AO28, que ya completaron su cupo de colocación de US$2.000 millones cada uno.
Detalles de la licitación y composición del financiamiento
Los fondos obtenidos se destinarán a reforzar la posición financiera del Tesoro y a enfrentar los compromisos de deuda hasta 2027, de acuerdo con el programa presentado por el equipo económico. El menú de instrumentos ofrecidos combinó títulos en pesos, ajustados por CER y vinculados al dólar, y el nuevo bono en moneda dura.
- Letra del Tesoro capitalizable en pesos con vencimiento el 30 de noviembre de 2026 (S30N6 – reapertura): $2,38 billones, a 1,92% TEM y 25,59% TIREA.
- Bono del Tesoro en pesos cero cupón ajustado por CER con vencimiento el 31 de marzo de 2028 (TZXM8 – reapertura): $1,08 billones a 8,07% TIREA.
- Bono del Tesoro en pesos a tasa TAMAR con vencimiento el 31 de agosto de 2028 (TMG28 – reapertura): $0,63 billones con un margen de 8,06%.
- Letra del Tesoro vinculada al dólar, cero cupón, con vencimiento el 31 de agosto de 2026 (D31G6 – reapertura): $0,26 billones a 7,77% TIREA.
- Letra del Tesoro vinculada al dólar, cero cupón, con vencimiento el 10 de mayo de 2027 (nueva): $0,87 billones a 3,16% TIREA.
- Bono del Tesoro vinculado al dólar, cero cupón, con vencimiento el 15 de diciembre de 2028 (TZVD8 – reapertura): $0,22 billones a 9,08% TIREA.
- Bono del Tesoro en dólares 6% con vencimiento el 31 de octubre de 2029 (nuevo AO29): US$470 millones, a 8,29% TIREA (7,99% TNA).
“Vale la pena seguir de cerca la evolución de la liquidez del sistema y el comportamiento del rollover”, advirtió Portfolio Personal Inversiones (PPI) en su informe diario, al analizar la licitación y su impacto en el mercado.
La segunda ronda de la colocación del AO29 está prevista para este jueves, instancia en la que el Palacio de Hacienda podrá captar hasta US$150 millones adicionales. De consolidarse esa demanda, el Gobierno fortalecería aún más su frente financiero en un contexto de transición monetaria y búsqueda de estabilidad macroeconómica.
