Los mercados arrancan la semana con señales de calma
NewsITe
En el comienzo de una nueva semana financiera, los activos argentinos volvieron a mostrar signo positivo. El riesgo país perforó nuevamente el umbral de los 500 puntos básicos y se ubicó en 490 unidades, al tiempo que los bonos soberanos en dólares registraron subas generalizadas y las acciones energéticas lideraron las ganancias tanto en la plaza local como en Wall Street.
De acuerdo con operadores consultados en la City porteña, la mejora en la renta fija en moneda dura consolida la tendencia de las últimas semanas y refuerza la percepción de una menor probabilidad de incumplimiento de la deuda argentina. Este movimiento, sumado a un contexto internacional relativamente estable, contribuyó a la compresión del riesgo país, una de las variables clave que sigue de cerca el mercado.
El indicador elaborado por el banco JP Morgan, que mide el sobrecosto que enfrenta el país para financiarse en los mercados internacionales respecto de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, se mantiene ahora cerca de los mínimos desde el inicio de la gestión de Javier Milei. Una baja sostenida del riesgo país es condición necesaria para que el Estado y las empresas argentinas puedan regresar gradualmente al crédito externo en mejores condiciones.
Bonos en dólares: subas en los tramos largos de la curva
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares operaron mayormente en terreno positivo. Los títulos globales con vencimiento en 2041 y 2046 encabezaron las subas, con avances de hasta 0,6% y 0,5%, respectivamente. El resto de los bonos de la reestructuración también acompañó la tendencia alcista, en una rueda de buen volumen y demanda selectiva.
La mejora en estos papeles de largo plazo refleja un mayor apetito por parte de los inversores, que comienzan a descontar un escenario de mayor previsibilidad fiscal y cambios en el esquema regulatorio de la economía. Analistas destacan que, si bien la volatilidad sigue presente, los precios actuales de los bonos argentinos aún muestran importantes descuentos respecto de otros países de la región.
Para los especialistas, la evolución del riesgo país y de la curva soberana será determinante a la hora de proyectar el acceso del país a nuevas emisiones de deuda, así como el costo de financiamiento para compañías del sector privado que busquen salir al mercado internacional.
Acciones energéticas impulsan al S&P Merval y a los ADR
En el plano accionario, la Bolsa porteña también arrancó la semana con saldo a favor. El índice S&P Merval avanzó alrededor de 0,6% y se ubicó en la zona de los 3.101.900 puntos, traccionado principalmente por las empresas vinculadas al gas y a la energía. El foco de los inversores volvió a estar en el sector energético, uno de los más sensibles a los cambios regulatorios y tarifarios.
- En la plaza local, se destacaron las subas de Ecogas (2%), Metrogas (1,9%) y Pampa Energía (1,8%).
- En Wall Street, los ADR argentinos mostraron un comportamiento mixto, con avances para IRSA (1,8%) y Transportadora de Gas del Sur (1,4%).
El repunte del segmento energético se vio reforzado por la oficialización, por parte del Gobierno nacional, de los nuevos cuadros tarifarios para las principales distribuidoras de gas natural. El mercado interpretó esta medida como una señal favorable para la rentabilidad futura de las compañías reguladas, en línea con la intención oficial de avanzar hacia un esquema de precios más alineado con los costos reales.
La baja del riesgo país y el interés renovado por los activos energéticos reflejan, según operadores, una combinación de factores locales e internacionales que, por el momento, favorecen a los activos argentinos.
De cara a las próximas ruedas, los analistas financieros señalan que será clave seguir la evolución de las negociaciones con organismos internacionales, el desarrollo del programa económico y las señales sobre la consolidación fiscal. Cualquier avance en esos frentes podría contribuir a sostener la tendencia positiva y profundizar la recuperación de los bonos y acciones locales.
