El Presidente afirmó que el Gobierno dispondrá de distintas fuentes de financiamiento y liquidez para responder ante una eventual presión sobre el dólar durante el año electoral. La cifra incluye reservas, swaps, operaciones de futuros, ingresos comerciales e inversiones, aunque economistas advierten que no todos esos recursos tienen el mismo grado de disponibilidad.
Javier Milei aseguró este lunes que el Gobierno contará con USD 125.000 millones para hacer frente a una eventual corrida cambiaria durante 2027. La declaración fue realizada en una entrevista radial, en la que sostuvo que su administración se prepara para atravesar un año electoral sin sobresaltos en el mercado de cambios.
“Tengo USD 125.000 millones para enfrentar una corrida el año que viene”, afirmó el Presidente. Según explicó, no prevé necesariamente que se produzca un episodio de fuerte tensión cambiaria, aunque sostuvo que el Ejecutivo busca acumular herramientas suficientes para responder en caso de que aumente la demanda de dólares.
La cifra representa un salto respecto de cálculos mencionados por el propio Milei durante los últimos meses. A fines de septiembre había hablado de unos USD 75.000 millones, al sumar aproximadamente USD 20.000 millones acumulados por el Banco Central, otros USD 20.000 millones correspondientes a una línea de liquidez con Estados Unidos, USD 20.000 millones del swap con China y una eventual posición de USD 15.000 millones en el mercado de futuros.
A esos instrumentos, el mandatario suma ahora los dólares que podrían ingresar a partir de la balanza comercial de 2027 y nuevas inversiones. El Gobierno apuesta a que ese conjunto de recursos actúe como un respaldo frente a una posible dolarización de carteras a medida que se acerquen las elecciones presidenciales.
Las dudas sobre la disponibilidad de los fondos
La estimación oficial, sin embargo, es discutida por algunos economistas. Un informe del consultor Miguel Ángel Broda, citado por Infobae, calculó que el poder de fuego efectivamente utilizable podría ubicarse entre USD 36.000 millones y un máximo de USD 64.000 millones bajo supuestos favorables.
Uno de los puntos bajo discusión es que los swaps con Estados Unidos y China no necesariamente equivalen a dólares de libre e inmediata disponibilidad. También existen cuestionamientos sobre los USD 15.000 millones que Milei mencionó como posible intervención en futuros, ya que el límite vigente en ese mercado sería inferior y esos contratos se liquidan en pesos, no mediante la entrega física de dólares.
El debate también está atravesado por las necesidades financieras que enfrentará el Estado el próximo año. De acuerdo con estimaciones citadas por Infobae, el Tesoro tendría necesidades en dólares por USD 24.900 millones durante 2027, mientras el Banco Central debería afrontar compromisos adicionales vinculados con deuda y Bopreales.
Respaldo a Caputo
En la misma entrevista, Milei volvió a respaldar al ministro de Economía, Luis Caputo, y defendió la estrategia oficial para acumular reservas y garantizar los vencimientos del próximo año. Según el Presidente, el esquema económico permitirá llegar a las elecciones con una posición suficiente para enfrentar un eventual incremento de la demanda de divisas.
La discusión sobre la denominada “bazuca” de dólares se instaló con anticipación al calendario electoral de 2027. Mientras el Gobierno sostiene que contará con recursos suficientes para responder ante un escenario de tensión, economistas privados advierten que la verdadera capacidad de intervención dependerá de cuánto de ese financiamiento esté efectivamente disponible cuando sea necesario.
