El mercado local cerró con avances moderados y mayor calma financiera
NewsITe
El mercado bursátil argentino concluyó una semana acotada por los feriados con un saldo levemente positivo y señales de mayor previsibilidad financiera. El índice S&P Merval de la Bolsa porteña avanzó 0,2% frente al cierre del viernes anterior y acumuló una mejora cercana al 1% cuando se lo mide en dólares, en un contexto de menor volatilidad cambiaria.
En paralelo, el riesgo país retrocedió de 415 a 408 puntos básicos a lo largo de la semana, manteniéndose cerca de los mínimos registrados desde 2018. La compresión del indicador refleja una mayor demanda por la deuda soberana argentina y una percepción algo más favorable por parte de los inversores, aunque todavía en niveles elevados en términos históricos.
En el frente doméstico, uno de los factores clave fue la renovación del acuerdo de financiamiento tipo repo del Banco Central con entidades internacionales, así como la presentación del Programa Financiero 2026-2027 por parte del Gobierno nacional. Estas decisiones, sumadas a una nueva mejora en el nivel de reservas internacionales, contribuyeron a reforzar la idea de que el Tesoro cuenta con alternativas para afrontar los próximos vencimientos de deuda.
La consultora Criteria destacó que la primera semana de julio estuvo marcada por una fuerte intervención coordinada entre el Ministerio de Economía y el Banco Central para administrar la liquidez en pesos, estabilizar las tasas de interés y contener las expectativas en materia cambiaria. Esa estrategia se tradujo en una baja de las tasas de corto plazo y en un tipo de cambio oficial más estable, con apoyo en operaciones sobre instrumentos atados al dólar (dólar linked).
Reservas en alza y estrategia de financiamiento oficial
De acuerdo con los analistas, las reservas netas de la autoridad monetaria alcanzaron el nivel más alto de la actual gestión tras la renovación de líneas repo por unos u$s 6.000 millones. Esta mayor holgura se combinó con una nueva suba en los precios de los bonos soberanos en dólares, lo que se reflejó en la caída del riesgo país y en un escenario de financiamiento algo menos tenso que meses atrás.
El Programa Financiero 2026-2027 busca mostrar que el Gobierno dispone de herramientas para atravesar los próximos años sin necesidad de apelar de inmediato a una nueva emisión internacional de deuda. Sin embargo, el éxito de ese plan dependerá de que se mantengan condiciones financieras externas favorables y de que el país logre consolidar la estabilidad macroeconómica hacia 2027.
Acciones ganadoras y perspectivas para la renta fija
En el segmento de renta fija, el interés se mantuvo concentrado en los títulos en dólares, aunque los operadores advierten que, tras el fuerte rally de los últimos meses, la búsqueda de oportunidades se volvió más selectiva. Con un riesgo país comprimido, el margen para nuevas subas luce más acotado y obliga a mirar con mayor detalle el tramo de la curva, el tipo de legislación de cada bono y el perfil de los cupones.
- Entre las acciones líderes, Sociedad Comercial del Plata encabezó las subas con un alza del 7% semanal.
- YPF ganó 5,8%, impulsada por mejores expectativas vinculadas al sector energético.
- Telecom Argentina avanzó 3%, en un contexto de recomposición parcial de papeles regulados.
- También finalizaron en terreno positivo Transener, Pampa Energía y Transportadora de Gas del Sur (TGS).
- En el lado negativo, Cresud retrocedió 4,9% y Loma Negra cayó 4,1%.
- Entre los bancos, BBVA perdió 1,8%, Banco Macro 1,5% y Supervielle 1,1%.
“La primera semana de julio estuvo marcada por una fuerte intervención coordinada entre el Tesoro y el BCRA para administrar la liquidez en pesos, estabilizar tasas y contener expectativas cambiarias”, evaluó la consultora Criteria al analizar el clima financiero local.
Hacia adelante, los analistas consideran que la performance de los activos argentinos estará atada a la consolidación del esquema de estabilidad cambiaria, al ritmo de acumulación de reservas y a las definiciones que el Gobierno tome respecto del programa financiero de mediano plazo, en un escenario global atravesado por tensiones geopolíticas y nuevos movimientos en el precio del petróleo.
