Santa Fe da un salto histórico en su calificación crediticia
NewsITe
La provincia de Santa Fe alcanzó la mejor calificación crediticia de su historia tras la decisión de FIX SCR, afiliada a Fitch Ratings, de elevar la nota de largo plazo de AA-(arg) a AA+(arg) y ratificar la máxima calificación para emisiones de corto plazo en A1+(arg), con perspectiva estable. De este modo, el distrito se ubica a un solo escalón de la máxima nota posible dentro del esquema local.
De acuerdo con el informe de la calificadora, la mejora responde al fortalecimiento sostenido de las cuentas públicas santafesinas, apoyado en una política fiscal prudente, resultados superavitarios y una estrategia de deuda conservadora. La provincia se consolida así entre las administraciones subnacionales con mejores indicadores fiscales y crediticios del país.
FIX resaltó la consolidación de márgenes operativos robustos y estables, junto con un manejo del gasto orientado a la inversión en infraestructura. Entre los factores positivos se mencionan las reformas tributarias y previsionales implementadas en los últimos años, que contribuyeron a ordenar las finanzas y reducir presiones estructurales sobre el presupuesto.
Cuentas ordenadas, liquidez sólida y bajo endeudamiento
En el plano fiscal, la agencia indicó que al cierre de 2025 la Administración Pública No Financiera de Santa Fe mostró un margen operativo equivalente al 8,6 % de los ingresos operativos, el nivel más alto de los últimos cinco años. Asimismo, proyectó que en 2026 la provincia mantendría resultados superavitarios en torno al 9 %, lo que refuerza su capacidad para sostener políticas de inversión y cumplir con sus compromisos.
Otro punto destacado fue la mejora del sistema previsional provincial. Según FIX, las reformas aplicadas redujeron de manera significativa el impacto del déficit de la Caja de Jubilaciones sobre las cuentas públicas, aliviando una de las principales fuentes de presión de mediano plazo.
En materia de liquidez, el informe subrayó que en 2025 las disponibilidades netas representaron el 18,3 % de los ingresos totales, nivel que permitió cubrir 2,7 veces los pasivos corrientes. Estos indicadores ubican a Santa Fe entre las jurisdicciones con mejor desempeño financiero del país y otorgan un colchón relevante frente a eventuales shocks económicos.
Infraestructura, transparencia y proyección internacional
Respecto del endeudamiento, la calificadora consideró que, aun con la emisión internacional realizada a fines de 2025 para financiar obras de infraestructura, la provincia mantiene un nivel de deuda bajo en relación con sus ingresos y sin riesgos de refinanciación significativos en los próximos 24 meses. FIX remarcó que los recursos obtenidos se canalizan principalmente hacia proyectos viales, hídricos, educativos, sanitarios y energéticos.
El informe también ponderó la decisión oficial de sostener un ratio de inversión en obra pública cercano al 10 % del gasto total, por encima del promedio de 7,3 % registrado entre 2020 y 2024. Esta orientación, sumada a una administración eficiente de activos y pasivos y a una cartera de activos financieros que brinda flexibilidad, refuerza la capacidad de la provincia para encarar proyectos estratégicos de largo plazo.
- Margen operativo en alza y cuentas públicas superavitarias.
- Bajo endeudamiento y ausencia de riesgos de refinanciación a corto plazo.
- Fuerte inversión en infraestructura y mejora del sistema previsional.
- Alta transparencia y acceso a la información fiscal.
“Es el resultado de una política fiscal responsable, basada en el equilibrio de las cuentas públicas, la transparencia y el cumplimiento de los compromisos asumidos”, señalaron desde el Ministerio de Economía de Santa Fe.
Con la mejora otorgada por FIX SCR y la reciente suba de dos escalones en la calificación internacional de Moody’s, Santa Fe consolida un proceso de fortalecimiento financiero que mejora su perfil ante inversores, reduce el costo potencial de financiamiento futuro y la posiciona como una de las provincias mejor calificadas de la Argentina.
