Moody’s proyecta una mejora sostenida del crédito corporativo
NewsITe
Un reciente informe de la calificadora internacional Moody’s proyecta que las empresas no financieras y de infraestructura de la Argentina contarán con un mejor acceso al crédito en los próximos años, en un contexto de progresiva mejora macroeconómica y reducción del riesgo de incumplimiento.
De acuerdo con el documento, la calidad crediticia de este segmento corporativo continuará fortaleciéndose hasta 2027, en línea con un escenario de mayor estabilidad y con la reapertura de los canales de financiamiento, tanto locales como internacionales. Esta dinámica se traduce en una capacidad operativa más sólida y en una estructura financiera menos vulnerable frente a shocks externos.
Moody’s destaca que, luego de varios años de actividad limitada en los mercados globales, las compañías argentinas calificadas comenzaron a recuperar el acceso al financiamiento. Las emisiones de deuda en el exterior muestran una diversificación sectorial y de perfiles de riesgo, lo que les permitió a muchas firmas refinanciar pasivos, alargar plazos y mejorar su perfil de vencimientos.
Según el informe, esta recomposición del crédito viene acompañada por un incremento en las operaciones de fusiones y adquisiciones, así como por un repunte de las exportaciones, en particular en industrias extractivas. El mayor flujo de capitales y de negocios se apoya, a su vez, en un escenario macroeconómico que luce más ordenado que en años anteriores.
Estabilidad macro, sectores ganadores y desafíos pendientes
La calificadora atribuye la mejora del entorno financiero al proceso de estabilización encarado por el Gobierno nacional, que incluye la eliminación del financiamiento monetario del déficit y la recapitalización del Banco Central. Estas medidas, señala, contribuyen a recomponer la confianza y a facilitar el acceso al crédito global.
El informe prevé que el Producto Bruto Interno real continúe expandiéndose en el período 2026-2027, mientras que la inflación se reduciría a menos de una cuarta parte de los niveles observados en 2024. Este cambio de tendencia permitiría una planificación empresaria más eficiente y otorgaría previsibilidad a los flujos de caja.
- Mayor acceso al crédito para empresas no financieras e infraestructura.
- Reapertura de los mercados internacionales de deuda para emisores argentinos.
- Impulso a fusiones y adquisiciones y al comercio exterior.
- Reducción gradual del riesgo de incumplimiento corporativo.
No obstante, Moody’s advierte que los beneficios no se distribuyen de manera uniforme. Los sectores de energía, minería y agricultura orientada a la exportación aparecen como los principales ganadores de este nuevo ciclo de crédito, aprovechando la mejora en la calificación y el apetito de los inversores.
“Los sectores de energía, minería y agricultura exportadora obtendrán los mayores beneficios crediticios, mientras que las actividades intensivas en mano de obra y orientadas al mercado interno seguirán absorbiendo los costos del ajuste, y el consumo se mantendrá débil hasta 2027”, puntualiza el informe.
En contraste, las ramas de actividad más ligadas al mercado doméstico, con alto componente laboral, continúan enfrentando un escenario desafiante, ya que el consumo interno se proyecta débil en el mediano plazo. Para los analistas, el foco de las empresas de estos rubros seguirá puesto en la eficiencia operativa y en la gestión del endeudamiento, a la espera de una recuperación más firme de la demanda local.
