Caamaño anticipa una inflación de mayo menor, pero aún sobre el 2%
NewsITe
El economista Gabriel Caamaño, director de la consultora Outlier, proyectó que la inflación de mayo será más baja que la registrada en abril, aunque advirtió que la gran incógnita pasa por la velocidad con la que el índice de precios logrará perforar el nivel del 2% mensual en la segunda mitad del año.
En declaraciones radiales, Caamaño recordó que buena parte de la aceleración inflacionaria del primer trimestre respondió a factores estacionales y a fuertes correcciones de precios relativos. Al cierre de marzo, el índice de precios al consumidor acumuló una suba cercana al 9,4%, lo que marcó la tensión existente sobre el costo de vida y el poder de compra de los hogares.
Según el analista, dos de los principales shocks que impulsaron la inflación en los últimos meses ya habrían dejado atrás su impacto más fuerte: el ajuste cambiario aplicado el año pasado y la recomposición de las tarifas energéticas. “La mayor parte del efecto directo de esos movimientos ya se vio”, evaluó, al tiempo que remarcó que el desafío ahora pasa por consolidar un sendero de desinflación sostenible.
Salarios, desinflación y las decisiones del Gobierno
Caamaño vinculó de manera directa la dinámica de la inflación con la evolución de los salarios. Con los datos conocidos hasta el momento, los ingresos formales llevan al menos cuatro meses perdiendo contra el aumento del costo de vida, lo que se traduce en una caída adicional del poder adquisitivo y en un consumo interno debilitado.
El economista planteó que el Gobierno deberá optar entre dos caminos: acelerar la recuperación del salario real, a costa de un proceso de desinflación más gradual, o priorizar una baja más rápida de la inflación, aceptando que los sueldos tarden más tiempo en recomponer lo perdido. “Es una decisión de política económica que tiene que tomar el Gobierno”, enfatizó.
Actividad económica y prioridades oficiales
En cuanto a la marcha de la economía, Caamaño fue cauteloso y sostuvo que las perspectivas de crecimiento se encuentran “a la baja”. A su entender, la actual recesión es el costo de una serie de malas decisiones tomadas el año pasado, que hoy se traducen en niveles de actividad débiles y en dificultades para que el aparato productivo recupere dinamismo.
El director de Outlier consideró que el Poder Ejecutivo viene concentrando su estrategia en sostener la estabilidad del tipo de cambio y recomponer reservas en el Banco Central. Si bien reconoció la relevancia de ese objetivo para reducir la incertidumbre, advirtió que, sin una mejora en la actividad, será complicado avanzar en una recuperación consistente del empleo, de las cuentas fiscales y de las variables monetarias.
- Inflación de mayo sería menor que la de abril, pero aún por encima del 2% mensual.
- Los salarios acumulan varios meses de caída frente al costo de vida.
- La economía muestra signos de estancamiento y dificultades para crecer.
“El Gobierno necesita que la actividad recupere dinamismo: lo necesita desde el punto fiscal, monetario y desde el punto de vista del empleo”, resumió Caamaño.
Con un escenario de inflación en descenso pero todavía elevada, deterioro salarial y actividad fría, el debate económico se concentra ahora en cómo compatibilizar la búsqueda de estabilidad de precios con la necesidad de reactivar el mercado interno y el empleo, en un contexto social cada vez más exigente.
