El indicador de JP Morgan encadena un respiro para la deuda argentina
NewsITe
El riesgo país de la Argentina volvió a retroceder y cerró la jornada de este miércoles en 852 puntos básicos, consolidando así un alivio parcial en el costo de financiamiento del país. Se trata de la tercera rueda consecutiva a la baja del indicador que elabora la banca JP Morgan, una referencia clave para los inversores que siguen de cerca la deuda soberana local.
En el arranque de la semana, el índice había cedido 52 unidades, a lo que se sumó una baja adicional de 14 puntos el martes. Con el nuevo retroceso, el riesgo país acumula una corrección que, si bien aún lo mantiene en niveles elevados frente a otros mercados emergentes, representa un cambio de tono respecto de la fuerte volatilidad observada en semanas previas.
El principal motor detrás de esta mejora fue el repunte de los bonos soberanos en dólares, tanto de la familia de los Bonares como de los Globales surgidos del último canje de deuda. Estos títulos mostraron subas sostenidas, apuntaladas por la demanda de inversores institucionales y fondos del exterior que aprovecharon las paridades deprimidas para recomponer posiciones en activos argentinos.
Bonos en alza pese a un contexto internacional desafiante
La reacción positiva de la deuda argentina se dio en un contexto global más bien adverso. Las principales bolsas de Wall Street operaron con cautela y registraron retrocesos luego de conocerse datos de inflación en Estados Unidos que superaron levemente las proyecciones de los analistas, reavivando las dudas sobre el ritmo que podría adoptar la Reserva Federal en materia de tasas de interés.
A nivel regional, distintos activos de mercados emergentes enfrentaron presiones adicionales por la fortaleza del dólar y la búsqueda de refugio en instrumentos de menor riesgo. Sin embargo, la renta fija argentina logró desacoplarse parcialmente de esa dinámica y ganó atractivo relativo en los circuitos internacionales donde se negocian sus bonos.
- Bonos soberanos en dólares con subas en Bonares y Globales.
- Tres jornadas consecutivas de baja para el riesgo país.
- Contexto externo marcado por mayor cautela en Wall Street.
Qué miran los inversores hacia adelante
A pesar del respiro en la curva de rendimientos, operadores del mercado advierten que el foco continúa puesto en la capacidad de pago del Estado nacional. La evolución de las reservas internacionales del Banco Central y el calendario de vencimientos en moneda extranjera se mantienen entre las principales variables de seguimiento.
En paralelo, los inversores monitorean la estrategia oficial para sostener la estabilidad financiera, las negociaciones con organismos multilaterales y las definiciones de política económica que puedan incidir en el perfil de la deuda. La continuidad o no de esta tendencia bajista del riesgo país dependerá, en buena medida, de que el mercado perciba señales claras de consistencia fiscal y monetaria.
“La baja del riesgo país refleja un alivio acotado, pero todavía insuficiente para recuperar el acceso pleno al financiamiento voluntario”, señalan analistas de la City consultados por operadores financieros.
Por ahora, la mejora de los bonos y la caída del indicador de JP Morgan abren una ventana de respiro para la deuda argentina, aunque el escenario sigue siendo frágil y sujeto a la evolución del frente externo y a las decisiones de política económica en los próximos meses.
