El Banco Mundial prevé que los precios bajen por la oferta de petróleo y el débil crecimiento, afectando a países exportadores.
El Banco Mundial anticipa una caída pronunciada en los precios de las materias primas hasta 2026. La baja se vincula con un débil crecimiento económico global. El suministro abundante de petróleo y una menor demanda presionan los valores a la baja. Se espera que esta tendencia alivie la inflación, pese a las tensiones comerciales actuales.
Según el informe Perspectiva de los mercados de productos básicos, los precios bajarán 12% en 2025 y 5% en 2026. Serán los más bajos desde 2020. Aun con esa baja, los precios nominales seguirán por encima de los niveles prepandemia. Pero ajustados por inflación, podrían quedar por debajo del promedio de 2015-2019.
Esto marcaría el cierre del ciclo de precios altos iniciado tras la pandemia de COVID-19 y la invasión rusa de Ucrania en 2022. El contexto refleja una década especialmente volátil. La inestabilidad geopolítica y climática ha incrementado la frecuencia de shocks en los mercados de materias primas.
Los analistas no descartan que se esté iniciando una nueva era de mayor inestabilidad en los precios. Los países en desarrollo son los más expuestos a este escenario.
Desafíos para las economías en desarrollo
Indermit Gill, economista jefe del Banco Mundial, alertó sobre los riesgos de esta volatilidad. Dos tercios de las economías en desarrollo exportan materias primas.
Gill recomendó tres medidas urgentes: recuperar la disciplina fiscal, fomentar el entorno empresarial y liberalizar el comercio. Sin estas acciones, podrían enfrentar mayores dificultades.
Desde 2023, la caída de precios ha ayudado a contener la inflación global. En 2022, la energía sumó más de 2 puntos a la inflación mundial. La tendencia se revirtió desde entonces. En 2023 y 2024, los precios de la energía bajaron, ayudando a reducir las presiones inflacionarias. Se prevé que esta caída se profundice. En 2025, los precios de la energía podrían caer 17% y en 2026, otro 6%.
El petróleo Brent promediaría 64 dólares por barril en 2025 y 60 en 2026. El carbón también bajaría 27% este año y 5% el siguiente.
Demanda débil y cambios estructurales en consumo
La caída de precios se explica por la débil demanda global y un cambio estructural en el consumo energético. En 2025, la oferta de petróleo superaría a la demanda en 700 mil barriles diarios. Esto empujaría aún más los precios hacia abajo.
Además, la rápida adopción de autos eléctricos afecta la demanda. En China, más del 40% de los autos nuevos en 2024 fueron eléctricos o híbridos.
También se espera una baja en los precios de los alimentos. En 2025 caerían un 7% y en 2026, otro 1%. A pesar de esto, la ONU advierte que la inseguridad alimentaria se agravará en 170 millones de personas en 22 países vulnerables. El descenso en los precios puede favorecer la asistencia humanitaria. Pero no resolverá los conflictos que causan el hambre extrema.
El oro resiste mientras caen los metales industriales
El oro se mantendrá como refugio seguro. Se prevé que alcance un récord histórico en 2025 y se estabilice en 2026. Durante la incertidumbre geopolítica, el oro conserva su valor. Su precio estaría 150% por encima del promedio previo a la pandemia.
En cambio, los metales industriales caerán en 2025 y 2026. El debilitamiento del sector inmobiliario en China reduce la demanda. Una sección especial del informe analiza los ciclos de auge y caída. En la década de 2020, se intensificaron notablemente.
Desde 1970, estos ciclos han durado en promedio cuatro años. En el período 2020-2024, esa duración se redujo a la mitad.
Ayhan Kose, economista del Banco Mundial, advirtió que esta volatilidad podría convertirse en la norma. Y pidió fortalecer instituciones e inversiones. Las economías en desarrollo deben adaptarse a un entorno cambiante. Solo con mayor solidez fiscal e institucional podrán resistir los vaivenes de los precios globales.
