El mercado anticipa una leve baja del índice de precios
NewsITe
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá este martes el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero, en lo que será uno de los datos más observados por el mercado y la política. El número llegará en medio de la controversia por la postergación de la nueva metodología de medición y la salida de Marco Lavagna de la conducción del organismo.
De acuerdo con los principales relevamientos privados, la inflación de enero habría mostrado una leve desaceleración respecto del 2,8% registrado en diciembre, aunque sin perforar el piso del 2% mensual. Así, se cortaría la racha de subas crecientes que se registra desde junio de 2025, con una aceleración más marcada a partir de septiembre, cuando el IPC volvió a ubicarse por encima de ese umbral.
El dato oficial se conocerá con la “vieja” fórmula de cálculo, dado que la implementación del nuevo esquema fue pospuesta. Pese a ello, los analistas señalan que el índice seguirá mostrando una inflación de arrastre elevada y una variación interanual en niveles altos, reflejo de la inestabilidad cambiaria y de la pérdida de confianza en el peso.
Qué proyectan las consultoras privadas para enero
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central, en base a pronósticos de consultoras y bancos, estimó que la inflación de enero se habría ubicado en torno al 2,4%. Para todo 2026, el mismo informe proyecta una suba de precios interanual del 22,4%, aunque con un sendero de desaceleración gradual hacia fin de año.
Entre los estudios privados, la consultora Equilibra calculó que el IPC de enero avanzó 2,2%. Según su informe, los aumentos más fuertes se concentraron en restaurantes y hoteles (3,8%), bienes y servicios varios y alimentos y bebidas no alcohólicas (ambos con 3,1%), y salud (2,8%). La inflación interanual fue estimada en torno al 32%.
Gonzalo Carrera, economista senior de Equilibra, atribuyó la baja mensual a tres factores principales: una moderación en los precios de alimentos y bebidas no estacionales, impulsada por una carne más estable; una menor presión de los precios regulados luego de fuertes subas en transporte público, combustibles y tabaco en diciembre; y un dólar relativamente quieto que contuvo el costo de bienes transables.
Presión de alimentos y efecto del dólar en los precios
Otras mediciones privadas muestran una dinámica similar. EcoGo Consultores estimó que la inflación en alimentos y bebidas de enero fue del 2,5%, con un fuerte protagonismo de las verduras, mientras que las carnes mantuvieron subas en torno al 3,6% mensual. Estos rubros, por su peso en la canasta, son determinantes para el bolsillo de los hogares.
La Fundación Libertad y Progreso, en tanto, calculó que la inflación general trepó al 2,6% en enero, lo que habría llevado la variación interanual a 32,1%. La entidad advirtió que la suba de precios sigue mostrando una aceleración en línea con lo observado desde octubre, aunque se mostró algo más optimista para los próximos meses al considerar posible un cambio de tendencia a partir de febrero.
Según su análisis, la escalada de los últimos meses está fuertemente vinculada a la caída en la demanda de pesos ante la mayor incertidumbre electoral, lo que presionó al alza los distintos tipos de cambio y se trasladó, con rezago, a los bienes comerciables, entre ellos alimentos y bebidas. El proceso de traslado a precios, remarcan, todavía no habría terminado, pero debería ir perdiendo intensidad a medida que más bienes y servicios incorporen esa devaluación.
Gran Buenos Aires: cómo se movieron los precios
El relevamiento de precios minoristas de la consultora C&T para el Gran Buenos Aires arrojó un incremento del 2,4% en enero, lo que habría interrumpido la tendencia alcista de los meses previos. Con ese registro, el IPC anual para la región se ubicaría en torno al 29,2%.
En el desagregado por rubros, C&T destacó que alimentos y bebidas lideró la suba, con un 4,1% mensual. El informe señaló que el movimiento estuvo fuertemente influido por la suba de las verduras y por un incremento cercano al 5% en el precio de la carne, aunque a un ritmo menor que en los meses anteriores.
Mientras el INDEC se prepara para difundir el nuevo dato oficial, el mercado mira no sólo el número puntual de enero, sino también la señal que pueda dar sobre el sendero de la inflación en un año atravesado por tensiones políticas, cambios metodológicos y desafíos para la política económica.
Con la expectativa puesta en la cifra que se conocerá este martes, el dato del IPC de enero será clave para calibrar las decisiones del Banco Central, las discusiones salariales y las proyecciones de consumo e inversión durante 2026.
