El Banco Central logró acumular reservas en un enero de calma cambiaria
NewsITe
Enero cerró con un escenario de relativa tranquilidad en el frente cambiario y con un dato clave para el Gobierno: el Banco Central de la República Argentina (BCRA) consiguió comprar más de USD 1.100 millones a lo largo del mes, en un contexto de cotizaciones contenidas dentro de las bandas cambiarias establecidas.
De esta manera, el dólar registró su primer cierre mensual a la baja desde agosto de 2025, marcando un quiebre respecto de la dinámica alcista que venía mostrando en los últimos meses. Las reservas internacionales finalizaron en USD 44.502 millones, mientras que en la última rueda de enero la autoridad monetaria se hizo de USD 23 millones en el mercado oficial.
La acumulación de reservas era uno de los principales reclamos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y de los operadores financieros, que observaban con preocupación la fragilidad del colchón de divisas. El desempeño de enero, destacan en la plaza, contribuye a reforzar la posición del BCRA y a moderar las expectativas de tensión cambiaria en el corto plazo.
Comportamiento del dólar mayorista, blue y financieros
En el mercado mayorista, el tipo de cambio cerró el mes a $1.447 para la venta, con una suba diaria de $2,50 y ubicándose en su mayor nivel desde el 14 de enero. Aun así, el precio se mantiene un 7,9% por debajo del techo de la banda cambiaria, fijado en $1.563. En el balance mensual, el dólar mayorista mostró una baja de $8, equivalente al 0,6%, aunque en la última semana avanzó $14 (+1%).
En el mercado informal, el dólar blue volvió a retroceder: cayó $5 en la rueda y cerró a $1.470 para la venta. A lo largo de enero acumuló una baja de $60, lo que implica una corrección del 3,9%, profundizando la señal de menor presión sobre la divisa en el circuito paralelo.
En el segmento financiero se observó un comportamiento dispar. El dólar MEP se ubicó en torno a $1.459,65, con una suba diaria de 77 centavos pero un retroceso del 1,4% en el mes. En tanto, el contado con liquidación (CCL) se negoció cerca de $1.501,01, con una caída diaria del 0,5% y una baja mensual del 1,3%.
Menor dolarización y más interés por instrumentos en pesos
Analistas del mercado señalan que el escenario actual refleja un menor apetito por la dolarización de carteras y una mayor demanda por títulos en pesos. La combinación de cierta normalización en la liquidez y tasas que continúan siendo atractivas para los inversores favorece la migración hacia bonos y otros instrumentos en moneda local.
Para los economistas, esta dinámica ayuda a contener la brecha cambiaria y a dar margen al Banco Central para sostener su estrategia de intervención acotada, enfocada en sumar reservas sin generar sobresaltos en las cotizaciones. No obstante, advierten que el comportamiento de los próximos meses dependerá de la evolución de la inflación, las definiciones de política económica y los avances en la relación con los organismos internacionales.
La calma cambiaria de enero, con dólar mayorista estable y reservas en alza, le otorga algo de oxígeno al Gobierno, pero el desafío será sostener este escenario en un contexto todavía frágil.
Con un arranque de año marcado por la pax cambiaria, el mercado seguirá de cerca los movimientos del BCRA y la reacción de los ahorristas e inversores ante las próximas decisiones económicas, en un país donde el dólar sigue siendo una referencia insoslayable.
