El consumo muestra dos meses seguidos de caída y preocupa al comercio
NewsITe
El consumo de los hogares argentinos volvió a mostrar señales de debilidad en septiembre. De acuerdo con el Indicador de Consumo (IC) que elabora la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), la demanda de bienes y servicios finales retrocedió 0,8% interanual y se mantuvo sin cambios respecto de agosto, marcando así dos meses consecutivos de contracción.
Según el informe, la serie desestacionalizada se mueve desde fines de 2024 en torno a una misma franja, todavía baja en términos de la historia reciente. En septiembre, el nivel de consumo se ubicó 2% por debajo del máximo registrado a comienzos de 2025, lo que refleja un escenario de estancamiento con sesgo negativo.
La CAC subraya que la evolución de la inflación será clave para definir el rumbo del consumo en los próximos meses. Si bien la desaceleración inflacionaria es una condición necesaria para recomponer el poder adquisitivo, el último dato disponible mostró una nueva aceleración al 1,9% mensual, manteniendo la variación de precios en la zona del 2% y limitando la mejora real de los ingresos.
Bienes de consumo masivo y rubros más afectados
Los bienes de consumo masivo, conocidos como FMCG por sus siglas en inglés, también evidenciaron el deterioro de la demanda. En septiembre registraron una caída interanual de 1,2% frente al mismo mes de 2025 y, en la comparación contra agosto, el retroceso fue del 1%. La CAC indica que esta dinámica oscilante, aunque con tendencia decreciente, se repitió a lo largo de todo el año.
Al desagregar por rubros, el informe muestra comportamientos heterogéneos:
- Indumentaria y calzado: bajó 1,5% interanual y restó 0,1 puntos porcentuales al índice general, afectada por el encarecimiento relativo de los productos y la postergación de compras no urgentes.
- Transporte y vehículos: se desplomó 5,5% interanual, con un aporte negativo de 0,8 puntos. La merma en el patentamiento de autos continúa sin ser compensada por el mayor dinamismo del mercado de motos.
- Recreación y cultura: retrocedió 3,4% interanual, aportando -0,2 puntos, en un contexto donde los hogares recortan gastos considerados prescindibles.
- Vivienda, alquileres y servicios públicos: fue una de las pocas categorías en terreno positivo, con un alza de 5,2% interanual y un aporte de 0,9 puntos, traccionada en buena medida por el aumento de la demanda eléctrica.
- Resto de los rubros: registraron una caída interanual promedio del 1,1% en septiembre, con un impacto de -0,6 puntos porcentuales sobre el índice global.
Crédito a los hogares: retroceso general, excepción hipotecaria
La dinámica del crédito también preocupa al sector comercial. La CAC recordó que, tras un fuerte incremento entre 2024 y 2025, el financiamiento a las familias muestra en 2026 un cambio de tendencia: tanto las tarjetas de crédito como los préstamos personales y prendarios entraron en una fase de “leve pero constante retroceso”, encadenando varios meses de bajas luego del estancamiento observado hacia el cierre del año pasado.
A contramano de esa foto, el crédito hipotecario mantiene una trayectoria ascendente, apoyado en las medidas oficiales orientadas a reactivar el mercado, entre ellas el uso de fondos de la ANSES para impulsar nuevas líneas. No obstante, el avance es gradual y todavía insuficiente para compensar la debilidad del resto de las modalidades crediticias.
“La continuación del sendero de desaceleración de la inflación podría empujar al ingreso disponible de los hogares nuevamente a crecer, lo que le daría un empuje al consumo, principalmente al masivo”, remarcó la CAC, al tiempo que advirtió que la recuperación generalizada del crédito será condición necesaria para reactivar de manera sostenible el consumo de vehículos y electrodomésticos.
Para la entidad que preside Mario Grinman, el desafío pasa por consolidar un escenario de menor inflación y mayor acceso al crédito, dos variables que se consideran fundamentales para revertir la actual fase de estancamiento y devolver al consumo de los hogares a una senda de crecimiento sostenido.
