La actividad económica se estancó en agosto tras el retroceso de julio y crece la preocupación por una nueva caída trimestral. Para evitar una recesión técnica, septiembre debería mostrar un repunte extraordinario, mientras la industria y el comercio continúan entre los sectores más afectados.
La economía argentina enfrenta un escenario de creciente incertidumbre. Los últimos datos de actividad encendieron las alarmas y dejaron al país cerca de una recesión técnica, luego de que el repunte registrado en agosto resultara insuficiente para compensar la fuerte caída del mes anterior. El interrogante ahora es si la tendencia podrá revertirse o si se confirmará una nueva contracción económica.
Según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), elaborado por el INDEC, la actividad avanzó apenas un 0,1% en agosto respecto de julio, mientras que cayó un 1,7% en la comparación interanual. El resultado llegó después de una contracción mensual del 2,8% en julio y redujo el crecimiento acumulado de los primeros ocho meses de 2026 al 1,2% frente al mismo período del año pasado.
Una recesión es una etapa en la que la economía pierde actividad de manera significativa y sostenida, con consecuencias sobre la producción, el consumo, la inversión y el empleo. La definición más utilizada para identificar una recesión técnica establece que deben registrarse dos trimestres consecutivos de caída del Producto Bruto Interno (PBI), en términos reales y con ajuste estacional. Por eso, dos meses de retroceso no alcanzan por sí solos para confirmar ese escenario.
El riesgo actual se explica por la evolución del primer semestre y el desempeño del tercer trimestre. El PBI registró una contracción del 0,6% en el segundo trimestre de 2026 y, si el período comprendido entre julio y septiembre vuelve a cerrar en terreno negativo, se cumpliría la condición para hablar de una recesión técnica. El débil resultado de agosto profundizó las dudas sobre la posibilidad de evitarlo.
Para lograrlo, septiembre debería registrar una recuperación excepcional. Según estimaciones difundidas a partir de los datos de actividad, el EMAE tendría que crecer alrededor de un 8,6% mensual para evitar una caída trimestral. Se trata de una mejora muy elevada frente al avance de apenas el 0,1% registrado en agosto, por lo que las posibilidades de compensar el retroceso previo aparecen limitadas.
Las señales de debilidad también se observan en distintos sectores. En agosto, la industria manufacturera cayó un 3,2% interanual y el comercio mayorista y minorista retrocedió un 3,5%. La construcción y la intermediación financiera también mostraron bajas. En contraste, la minería creció un 11,1%, aunque su desempeño positivo no alcanzó para compensar las caídas de otras actividades.
Para evitar que el freno se profundice, la economía necesita recuperar un ritmo de crecimiento más amplio y sostenido. Una mejora del consumo, la producción industrial, las ventas comerciales y la inversión permitiría fortalecer la actividad y reducir la dependencia de los sectores que actualmente muestran mejores resultados. También será importante observar la evolución del empleo y los ingresos, que inciden directamente en la capacidad de consumo de los hogares.
Por ahora, la recesión técnica todavía depende de los resultados trimestrales y no puede darse por confirmada únicamente a partir de los indicadores mensuales. Sin embargo, la escasa recuperación de agosto y la debilidad de varias actividades económicas muestran que el margen para revertir la tendencia es reducido. Los próximos datos del INDEC serán determinantes para establecer si la economía logra estabilizarse o ingresa en una nueva etapa de contracción.
