Moody’s mejora el perfil crediticio de empresas clave
NewsITe
La calificadora de riesgo crediticio Moody’s elevó la nota de cinco compañías argentinas del sector de infraestructura y energía, en una señal de mejora del perfil financiero corporativo en el país. Se trata de Transportadora de Gas del Sur (TGS), Aeropuertos Argentina, Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza (EDEMSA), Genneia e YPF Luz, que pasaron de una calificación B2 a B1, con perspectiva estable.
La decisión llega en un contexto de gradual recomposición de variables macroeconómicas y de una mayor previsibilidad en los flujos de caja de estas empresas, según el informe difundido por la agencia. Para Moody’s, las condiciones operativas y financieras del segmento de infraestructura energética muestran señales de fortalecimiento, lo que habilita una mejora en el riesgo percibido por los inversores internacionales.
En paralelo, la calificación de MSU Green Energy se mantuvo en B2 con perspectiva estable. Esto implica que, si bien la compañía conserva un perfil crediticio aceptable dentro de su rango, aún no reúne las condiciones para un upgrade similar al de sus pares. La agencia subraya que el entorno regulatorio y la evolución del mercado serán determinantes para futuras revisiones.
Una por una, las compañías que mejoran su calificación
TGS: rol clave en el transporte de gas y Vaca Muerta
En el caso de Transportadora de Gas del Sur, Moody’s destaca la relevancia de sus activos de transporte dentro del sistema gasífero argentino y su posición estratégica para el desarrollo de Vaca Muerta. El mix entre negocios regulados y no regulados, sumado a un nivel de endeudamiento considerado bajo, sostiene la mejora de la nota.
Aeropuertos Argentina: concesión y tráfico aéreo dolarizado
Para Aeropuertos Argentina, la calificadora pondera la vigencia de la concesión del sistema aeroportuario hasta 2038, así como la facturación en dólares de buena parte de sus tarifas. El repunte y la estabilidad del tráfico aéreo, tanto doméstico como internacional, contribuyen a la solidez de sus ingresos y a una mayor capacidad de repago de deuda.
EDEMSA: estabilidad en la distribución eléctrica de Mendoza
En el caso de EDEMSA, la distribuidora eléctrica de Mendoza, el informe remarca la continuidad del servicio, un esquema de actualización tarifaria que aporta previsibilidad y la estabilidad en la generación de caja operativa. Estos factores permiten un manejo más ordenado del pasivo financiero y una mejora en los indicadores de cobertura.
Genneia: expansión en energías renovables
Genneia, uno de los principales jugadores en energías renovables del país, es reconocida por su creciente participación en el mercado de generación eólica y solar. Moody’s valora la existencia de contratos de largo plazo —muchos de ellos en dólares—, que aseguran ingresos recurrentes, y un plan de expansión de capacidad instalada que se apoya en proyectos ya avanzados.
YPF Luz: diversificación y respaldo de un gigante energético
En cuanto a YPF Luz, la mejora de la calificación responde a la diversificación de su parque generador, que incluye centrales térmicas y renovables, y al respaldo accionario de YPF. A esto se suma una cartera de contratos con CAMMESA y clientes privados que le otorga previsibilidad de ingresos y estabilidad en el flujo de fondos.
Para Moody’s, el fortalecimiento de las condiciones financieras y operativas en el sector de infraestructura y energía argentino es el principal motor detrás de la mejora de calificaciones.
Si bien la nota B1 todavía refleja un nivel de riesgo elevado para estándares internacionales, el movimiento marca un avance en la percepción sobre la capacidad de estas empresas para cumplir con sus compromisos financieros. De sostenerse el escenario macroeconómico y las reglas de juego del sector, los analistas no descartan nuevas revisiones positivas en el mediano plazo.
