La morosidad trepó al nivel más alto en 20 años
NewsITe
La Argentina atraviesa el pico de morosidad más alto de las últimas dos décadas, impulsado por el creciente endeudamiento de los hogares y por un fuerte deterioro en la calidad de crédito de las billeteras virtuales y fintech. De acuerdo con un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), el nivel de mora del sector privado alcanzó en mayo un 7,6%, tras 19 meses consecutivos de suba.
El deterioro se concentra con especial intensidad en las familias. La morosidad de los hogares con los bancos trepó del 2,5% en octubre de 2024 al 12,3% en mayo de 2026, un salto que enciende alarmas en todo el sistema financiero. El incumplimiento se explica, sobre todo, por los préstamos personales y las tarjetas de crédito, que ya conforman casi tres cuartas partes del saldo irregular total.
En el caso de las fintech y las billeteras virtuales, el panorama es aún más crítico: la mora se disparó del 7,3% al 29,6% en el mismo período, superando incluso los niveles alcanzados durante la pandemia de covid. Para CEPA, esta dinámica deja expuesto un esquema de crédito con controles laxos de riesgo y tasas de interés reales muy elevadas, donde los sectores más vulnerables terminan sobreendeudados.
Jóvenes, género y territorio: quiénes son los más golpeados
El relevamiento, basado en datos de la Central de Deudores del Banco Central (CENDEU), muestra que de los 20,9 millones de personas endeudadas, 5,8 millones ya se encuentran en situación de mora. Los jóvenes aparecen como el grupo más afectado: casi 4 de cada 10 argentinos de entre 18 y 34 años están atrasados con sus pagos, y en la franja de hasta 24 años la tasa de irregularidad trepa al 40,9%.
En cuanto al género, el mapa es casi equilibrado: el 50,2% de los morosos son varones y el 49,8% mujeres. Sin embargo, el tipo de deuda difiere: los hombres se endeudan más con bancos tradicionales, mientras que las mujeres lo hacen con billeteras virtuales y plataformas digitales de crédito, un canal que ganó protagonismo en los últimos años.
La geografía también marca fuertes contrastes. Las regiones de Cuyo y el NOA concentran los mayores niveles de incumplimiento. La Rioja (22,8%), San Luis (20,1%) y Catamarca (20,0%) encabezan el ranking de morosidad, en tanto que La Pampa (9,1%) y la Ciudad de Buenos Aires (10,1%) exhiben los índices más bajos del país.
Empresas en alerta y debate sobre las causas
Si bien la morosidad corporativa es menor que la de los hogares, con un 3,0%, la tendencia también es ascendente y golpea de manera desigual a la economía real. La construcción aparece como el sector más comprometido, con una irregularidad del 7,0%, seguida por alojamiento y servicios de comida (6,9%) y las actividades administrativas (5,5%).
El informe de CEPA cuestiona la lectura oficial que atribuye la suba de la morosidad al “desconocimiento financiero”, a los “gastos irresponsables” o a la especulación ante una posible devaluación. Para el centro de estudios, el núcleo del problema pasa por la fuerte caída del salario real, tanto en el sector público como en el privado, que acumula una merma de entre 8,7% y 18,7% desde el inicio de la gestión de Javier Milei.
“El endeudamiento refleja una insuficiencia estructural de ingresos y no consumos irresponsables”, sostiene CEPA, al advertir que el aumento de la mora se potencia con tasas reales muy altas y una evaluación de riesgo insuficiente, especialmente en billeteras virtuales.
En paralelo, el presidente del Banco Central, Alejandro Werning, anunció el inicio de un “nuevo ciclo crediticio” que, según el Gobierno, debería apuntalar la actividad económica con un financiamiento “más saludable y selectivo”. CEPA advierte que, en los hechos, esto implicará dejar afuera del sistema formal a quienes refinancian sus deudas y considera poco realista que el crédito se transforme, en el corto plazo, en un motor de crecimiento con el actual deterioro del ingreso y la morosidad en máximos históricos.
