San Juan busca financiamiento externo para impulsar la minería
NewsITe
La provincia de San Juan se prepara para salir nuevamente a los mercados internacionales con una emisión de deuda por hasta US$500 millones, con el objetivo de financiar un amplio programa de infraestructura clave para el desarrollo de su sector minero. La colocación apunta a obras viales, hídricas y habitacionales destinadas a acompañar proyectos de gran escala ya aprobados bajo el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).
De acuerdo con fuentes del mercado, uno de los emprendimientos que busca consolidar este esquema de financiamiento es el Proyecto Vicuña, un mega desarrollo de cobre, oro y plata a cargo de las compañías BHP y Lundin Mining. La inversión inicial prevista para este complejo ronda los US$9.700 millones, lo que posiciona a San Juan como uno de los polos mineros más relevantes del país y de la región andina.
La operación cuenta con la autorización de la Legislatura sanjuanina, que aprobó el endeudamiento con 23 votos a favor y 12 en contra. El marco legal habilita al Poder Ejecutivo provincial a emitir títulos a tasa fija, variable o mixta y a utilizar como garantía de pago los recursos que recibe por Coparticipación Federal de Impuestos, sin comprometer regalías mineras, a diferencia de lo que hizo recientemente la provincia de Chubut en su propia salida al mercado.
La estructura del bono contemplaría un período de gracia de al menos dos años para comenzar a amortizar el capital, lo que permitiría a la provincia contar con un margen temporal para ejecutar las obras y comenzar a captar los ingresos indirectos asociados a la expansión de la actividad minera y de los servicios vinculados. El gobierno provincial se fijó como meta obtener una tasa de interés inferior al 10% anual, en un contexto internacional aún desafiante para los emisores emergentes.
Licitaciones, bancos colocadores y contexto regional
Las autoridades sanjuaninas proyectan lanzar las licitaciones públicas de las obras entre octubre y noviembre de este año, con la mira puesta en mejorar rutas de acceso, redes de provisión de agua y soluciones habitacionales en las zonas de influencia de los grandes yacimientos. Estos proyectos buscan no solo favorecer la operación minera, sino también generar empleo, fortalecer las cadenas de proveedores locales y mejorar la calidad de vida de las comunidades cercanas.
Para estructurar y ejecutar la colocación, la provincia eligió a J.P. Morgan y Banco Santander como entidades organizadoras. El gobernador Marcelo Orrego encabeza una agenda de reuniones con potenciales inversores en Londres y Nueva York, donde presenta el perfil productivo de San Juan, los proyectos mineros en marcha y el marco regulatorio vigente, incluido el RIGI y la legislación local que respalda la operación.
- Emisión por hasta US$500 millones para infraestructura vinculada a la minería.
- Garantía principal: recursos de la Coparticipación Federal de Impuestos.
- Período de gracia estimado: al menos dos años antes de comenzar la amortización.
- Objetivo oficial: conseguir una tasa de interés menor al 10% anual.
- Obras previstas: rutas, infraestructura hídrica y viviendas en áreas mineras.
“El bono contemplaría un período mínimo de gracia de dos años para la amortización y habilitaría al Ejecutivo provincial a garantizar el repago con recursos de la Coparticipación Federal. A diferencia de Chubut, San Juan no comprometería regalías mineras como garantía de la emisión”, señaló un informe de la consultora PPI citado por Agencia Noticias Argentinas.
Con este movimiento, San Juan busca alinearse con otras jurisdicciones que ya regresaron a los mercados de capitales, como Neuquén, que recientemente colocó deuda en el exterior por un monto similar. El desempeño de la emisión será observado de cerca por provincias con proyectos de infraestructura y desarrollo productivo que evalúan alternativas de financiamiento en el actual escenario macroeconómico argentino.
