El índice de Di Tella marca una probabilidad récord de recesión
NewsITe
La economía argentina enfrenta un panorama extremadamente adverso para los próximos meses. Un informe del Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella estimó en 99% la probabilidad de que el país entre en recesión dentro de los próximos seis meses, según se desprende del último relevamiento del Índice Líder (IL) elaborado por esa casa de estudios.
De acuerdo con el reporte, al que accedió Noticias Argentinas, el IL registró en enero una caída de 0,58% en su serie desestacionalizada, lo que refuerza la señal de un cambio de tendencia en el ciclo económico. Este indicador se utiliza justamente para anticipar puntos de giro en el nivel de actividad y funciona como una suerte de termómetro adelantado de la economía real.
El Centro de Investigación en Finanzas remarcó que el Índice Líder está diseñado para condensar información proveniente de distintas variables macro y microeconómicas. “Está construido para resumir y revelar los puntos de giro en el nivel de actividad económica, en una forma más clara y convincente que cada uno de sus componentes porque suaviza las volatilidades propias de cada uno de ellos”, explica el informe elaborado por el equipo que encabeza el investigador Martín González Rozada.
Cómo se compone el Índice Líder de la UTDT
El IL se construye a partir de diez series económicas y financieras que, en conjunto, permiten anticipar la dirección futura de la actividad. Entre esos componentes se destacan indicadores del mercado bursátil, de la industria, del consumo y de la recaudación tributaria, además de variables ligadas al sector externo y a la construcción.
- Índice General de la Bolsa de Comercio (IGBC), ajustado por inflación mediante un índice de precios al consumidor.
- Índice Merval Argentina, también deflactado por un índice de precios al consumidor.
- Agregado monetario M1 total, medido en términos reales.
- Precio FOB oficial de las habas de soja, clave para el ingreso de divisas.
- Ventas de autos a concesionarios, como termómetro de la demanda interna.
- Recaudación del Impuesto al Valor Agregado (IVA), corregida por inflación.
- Despacho de cemento al mercado interno, indicador asociado a la construcción.
- Índice de Confianza del Consumidor (ICC), que mide las expectativas de los hogares.
- Índice de Producción Industrial (IPI-FIEL) para minerales no metálicos.
- Índice de Producción Industrial (IPI-FIEL) para siderurgia.
Según detalló González Rozada, la baja del IL en enero se explica principalmente por el deterioro de los índices bursátiles, la contracción de la producción industrial y la merma en la recaudación del IVA en términos reales, todos factores que reflejan una economía en enfriamiento y con menor actividad comercial.
“La caída del Índice Líder de enero se atribuye principalmente a la disminución de los índices bursátiles, los índices de producción industrial y la recaudación de IVA en términos reales”, subrayó Martín González Rozada, investigador de la Universidad Torcuato Di Tella.
Las conclusiones del trabajo llamaron la atención porque contrastan con datos oficiales recientes: el INDEC informó una mejora puntual en el nivel de actividad económica. Sin embargo, los especialistas remarcan que el IL tiene un carácter adelantado y que su señal de recesión no implica una caída inmediata, sino un fuerte aumento en la probabilidad de que, en el transcurso del próximo semestre, se consolide un escenario recesivo en la Argentina.
