La recaudación nacional volvió a crecer en términos reales
La recaudación tributaria nacional registró en mayo un quiebre de tendencia luego de nueve meses consecutivos de caída en términos reales. De acuerdo con datos de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA), los ingresos fiscales alcanzaron los $21,51 billones, lo que implicó un incremento nominal del 35,6% frente al mismo mes del año pasado.
Al ajustar esa variación por la evolución de los precios, que para mayo proyectan una inflación anualizada del 33,4%, la mejora real se ubicó en torno al 6,4%. Traducido al poder de compra de la recaudación, esto supone un avance del 1,7% frente a mayo de 2025, lo que marca el primer resultado positivo desde mediados del año pasado.
El repunte resulta especialmente relevante para el Palacio de Hacienda, que venía de afrontar en abril una baja real cercana al 3,8%. La nueva cifra brinda un margen de maniobra adicional al Gobierno en su objetivo de sostener el superávit financiero sin relajar la disciplina fiscal, en un contexto de desaceleración inflacionaria y debilidad del consumo interno.
Ganancias de sociedades, el motor del repunte
Según explican en el equipo económico, el cambio de tendencia tiene un fuerte componente estacional. Durante mayo se concentraron los vencimientos de los saldos de las declaraciones juradas del Impuesto a las Ganancias correspondientes a las sociedades comerciales que cerraron sus balances en diciembre de 2025. Se trata del universo de mayor peso dentro de ese tributo y uno de los pilares de la estructura impositiva nacional.
Ese flujo extraordinario de recursos provenientes del sector corporativo, sumado al desempeño de los gravámenes vinculados al comercio exterior, permitió compensar la fragilidad que todavía muestran los impuestos asociados al mercado interno, en particular aquellos que dependen del nivel de consumo y de la actividad de los hogares.
- Ingresos totales de mayo: $21,51 billones.
- Variación nominal interanual: +35,6%.
- Crecimiento real estimado: +6,4 puntos respecto de la inflación.
- Mejora real de la recaudación: +1,7% frente a mayo de 2025.
Impacto fiscal y desafíos hacia adelante
Con este resultado, el Gobierno consigue un alivio parcial en la meta de consolidar las cuentas públicas. La mayor recaudación de Ganancias y de tributos ligados al comercio exterior contribuye a sostener el superávit, en un contexto en el que otras fuentes, como los impuestos al consumo, todavía no muestran una recuperación firme.
Analistas del sector privado advierten, sin embargo, que la mejora de mayo debe leerse con cautela. Por un lado, responde en buena medida a factores estacionales y a un calendario de vencimientos particularmente favorable. Por otro, la economía aún exhibe signos de debilidad en sectores sensibles como el comercio minorista y los servicios, lo que podría limitar el aporte de otros impuestos clave en los próximos meses.
La recomposición de la recaudación en términos reales es una condición necesaria para sostener el equilibrio fiscal, pero su permanencia dependerá de la recuperación de la actividad y del empleo formal.
En el Palacio de Hacienda destacan que la prioridad seguirá siendo consolidar el ordenamiento de las cuentas públicas, al tiempo que monitorean de cerca la evolución de la recaudación mes a mes. El dato de mayo, coinciden en el mercado, ofrece un respiro al fisco, pero también marca el inicio de una etapa en la que será clave transformar este alivio puntual en una tendencia más estable y sostenible.
