El indicador de riesgo se mantiene sin cambios en los mercados
NewsITe
El riesgo país argentino se ubica este lunes en 939 puntos básicos y se mantiene estable respecto del cierre del viernes 6 de noviembre, según datos relevados en los mercados internacionales. La cifra, que refleja el sobrecosto que debe pagar la Argentina para financiarse en comparación con los bonos del Tesoro de Estados Unidos, continúa en niveles considerados elevados por los analistas.
Si bien en la plaza local no hay operatoria bursátil hasta el miércoles, el indicador se mueve de acuerdo con la cotización de los bonos soberanos en Wall Street, donde la actividad se desarrolla con normalidad. De esta forma, son las operaciones con títulos argentinos en el exterior las que marcan el pulso del riesgo país en estas jornadas sin rueda doméstica.
De acuerdo con fuentes de mercado consultadas por diferentes terminales financieras, los movimientos registrados hasta el momento en los títulos de deuda no alcanzan para modificar el valor de referencia del viernes pasado. Los bonos en dólares muestran oscilaciones acotadas y, en ese contexto, el indicador elaborado por JP Morgan permanece sin cambios en torno de los 939 puntos.
En paralelo, las acciones de empresas argentinas que cotizan en Nueva York, a través de los ADRs, exhiben resultados mixtos, con algunas compañías operando con leves alzas y otras con retrocesos. Este comportamiento errático responde a la combinación de factores externos, vinculados al humor global hacia los mercados emergentes, y elementos internos asociados a la situación macroeconómica del país.
Un nivel que limita el acceso al financiamiento
Especialistas del sector financiero advierten que un riesgo país cercano a los 1.000 puntos implica, en la práctica, el cierre del acceso al crédito voluntario en los mercados internacionales de capitales. En estas condiciones, la colocación de nueva deuda externa se vuelve inviable por los altos costos de tasa que exigirían los inversores para tomar bonos argentinos.
Esta situación no solo condiciona la posibilidad de encarar proyectos de financiamiento a largo plazo, sino que también complica las estrategias de refinanciación de vencimientos. En el plano interno, las colocaciones de deuda en pesos requieren mayores esfuerzos para captar demanda, en un contexto de desconfianza y expectativas cruzadas respecto de la inflación, el tipo de cambio y el rumbo fiscal.
Desafío para el Ministerio de Economía
Cuando se reanude la actividad en la plaza local, el Ministerio de Economía deberá afrontar una licitación clave para renovar vencimientos por alrededor de $10,5 billones. Se trata de una operación exigente que pondrá a prueba la capacidad oficial para sostener el roll over de la deuda en moneda local y, al mismo tiempo, dar señales de previsibilidad al mercado.
- Renovación de vencimientos por $10,5 billones en el mercado doméstico.
- Riesgo país en 939 puntos, que encarece y limita el financiamiento externo.
- Bonos argentinos en Wall Street con variaciones acotadas y sin impacto en el indicador.
- ADRs de empresas locales con desempeños mixtos en la Bolsa de Nueva York.
“Un riesgo país en estos niveles refleja la desconfianza persistente sobre la capacidad de pago de la deuda argentina y cierra, en la práctica, el acceso al financiamiento voluntario”, señalan operadores del mercado.
En este marco, los próximos días serán relevantes para evaluar si la estabilidad del riesgo país en torno de los 939 puntos se sostiene o si eventuales cambios en la cotización de los bonos en dólares marcan una nueva tendencia. Mientras tanto, la atención del mercado permanece centrada en las señales que pueda dar la política económica para recuperar la confianza de los inversores.
