El tipo de cambio mayorista avanza pero sigue lejos del techo de la banda
NewsITe
El dólar mayorista volvió a operar al alza en la plaza cambiaria local y cerró este jueves a $1.394,5, lo que implicó una suba diaria de $0,5. Pese al nuevo incremento, la cotización todavía se ubica por debajo de la barrera de los $1.400 y se mantiene a una prudente distancia del techo de la banda cambiaria oficial, fijado este miércoles en $1.637,01.
Con estos valores, el tipo de cambio regulado por el Banco Central (BCRA) se posiciona aproximadamente un 17,4% por debajo del límite superior establecido en el esquema cambiario vigente. Analistas del mercado consideran que este margen otorga cierto espacio de maniobra a la autoridad monetaria para sostener la actual dinámica de minidevaluaciones diarias sin generar un salto brusco en la paridad oficial.
Durante la jornada, el volumen negociado en el segmento de contado superó los u$s590,5 millones, mientras que el monto total operado en todos los mercados alcanzó los u$s1.119 millones, de acuerdo con datos del mercado cambiario. La actividad se concentró principalmente en el segmento mayorista, donde la participación del BCRA sigue siendo clave para sostener la estabilidad del tipo de cambio.
En lo que va de la semana, el dólar mayorista acumula una baja de $5,5, al tiempo que la brecha respecto del techo de la banda cambiaria marcó un nuevo máximo en lo que va de 2026. Este comportamiento se da en un contexto de moderada tranquilidad financiera y cierta recuperación de la oferta privada de divisas, aunque bajo la atenta supervisión de la autoridad monetaria.
Futuros, minorista y dólares paralelos
En el mercado de futuros, los contratos de dólar mostraron movimientos mixtos, con leves subas y bajas según los plazos. Las posiciones hacia fines de marzo proyectan un tipo de cambio mayorista cercano a los $1.406, lo que sugiere que los operadores no esperan sobresaltos significativos en el corto plazo.
A nivel minorista, el dólar oficial se mantuvo en $1.415 para la venta en las pantallas del Banco Nación, referencia tradicional para el público. El denominado dólar tarjeta o turista, que surge de sumar un recargo del 30% al valor oficial minorista —impuesto que luego puede computarse a cuenta de Ganancias—, se ubicó en torno a los $1.839,5.
El relevamiento diario que elabora el Banco Central entre distintas entidades financieras mostró un tipo de cambio promedio de $1.420,41 para la venta. En paralelo, los dólares financieros operaron con leves bajas: el dólar MEP se negoció alrededor de $1.419,77, mientras que el contado con liquidación (CCL) lo hizo cerca de $1.466,86. El dólar blue, por su parte, retrocedió hasta los $1.430 para la venta en el mercado informal.
Reservas, intervención oficial y desafíos hacia adelante
Desde la implementación del nuevo esquema cambiario, el Banco Central logró comprar divisas en la mayoría de las ruedas, con un promedio diario cercano a los u$s67 millones. Esta estrategia apunta a recomponer las reservas internacionales y a fortalecer la capacidad de intervención ante posibles episodios de tensión cambiaria.
No obstante, la acumulación de reservas enfrenta limitaciones concretas: la necesidad de afrontar pagos de deuda en moneda extranjera, el comportamiento de los flujos comerciales y la evolución de los activos internacionales condicionan el ritmo al que el BCRA puede seguir comprando dólares sin afectar el nivel de actividad ni la inflación.
La estabilidad cambiaria descansa, en buena medida, en la combinación de una mayor oferta de divisas del sector privado y una intervención oficial dosificada, en un contexto de expectativas que aún se mantienen frágiles.
Por ahora, el tipo de cambio oficial se sostiene estable dentro de la banda y con brechas moderadas respecto de los dólares paralelos. Sin embargo, el equilibrio continúa siendo delicado y dependerá de la capacidad del Gobierno para consolidar la acumulación de reservas, mantener ancladas las expectativas y evitar que eventuales reacomodamientos cambiarios se traduzcan en nuevas presiones inflacionarias.
