El tipo de cambio encuentra un respiro tras semanas de tensión
NewsITe
En la última rueda cambiaria de octubre, el dólar mayorista cortó, al menos por un día, la racha alcista que venía mostrando en las últimas semanas. La divisa que se negocia en el segmento mayorista descendió $5 y cerró a $1.534 para la venta, alejándose de su reciente máximo nominal de $1.542 y dando algo de aire al Banco Central en un mercado marcado por la volatilidad y la búsqueda de cobertura.
Aun con el retroceso de este miércoles, la brecha con el techo de la banda cambiaria —ubicado actualmente en $1.950,57— continúa en niveles elevados. La distancia se mantuvo en torno al 26,9%, cerca de sus máximos históricos, lo que refleja que, pese a la corrección, las presiones cambiarias siguen presentes y el tipo de cambio continúa bajo la mirada de operadores y analistas.
En el balance semanal, el dólar oficial acumuló una suba de $4,50 y encadenó así su tercera semana consecutiva al alza. Si se observa el desempeño de octubre, la cotización mayorista avanzó $17, equivalente a un 1,1%, un movimiento que queda por debajo de la inflación esperada para el mes, estimada entre 1,8% y 2%. De esta manera, el tipo de cambio oficial volvió a apreciarse en términos reales.
Factores que explican el movimiento del tipo de cambio
La corrección de la última jornada se dio después de varios días de mayor demanda de dólares, vinculada al cierre de mes y a la necesidad de empresas e inversores de cubrir posiciones. A este factor estacional se sumó la presión externa derivada de la devaluación del real brasileño, que reaccionó a la victoria de Luiz Inácio Lula da Silva en las elecciones presidenciales del vecino país.
Brasil es el principal socio comercial de la Argentina, por lo que los movimientos de su moneda suelen impactar sobre el mercado cambiario local. La caída del real encareció en términos relativos al peso y alimentó la expectativa de que el tipo de cambio argentino pudiera acompañar, al menos parcialmente, esa dinámica.
Cómo quedaron las diferentes cotizaciones del dólar
- Mayorista oficial: $1.534 para la venta, tras caer $5 en la jornada.
- Minorista oficial (Banco Nación): $1.560 para la venta.
- Dólar tarjeta: en torno a los $2.028, considerando los recargos impositivos vigentes.
- Dólar blue: $1.565 en el mercado informal.
- Dólar MEP: $1.568,10, con un avance de 0,5% en el día.
- Contado con liquidación (CCL): $1.660,94, con una suba cercana al 1%.
Las cotizaciones financieras volvieron a mostrar la preferencia de los inversores por los canales bursátiles para dolarizar carteras, en un contexto de regulaciones sobre el acceso al mercado oficial. La brecha entre el CCL y el mayorista continúa reflejando la desconfianza sobre la sostenibilidad del actual esquema cambiario en el mediano plazo.
Expectativas en el mercado de futuros
En las primeras operaciones del mercado de futuros, el tipo de cambio mayorista pactado para diciembre se ubicó en $1.598,50, mientras que los contratos a marzo se negociaron en torno a $1.688,50. Estas referencias dan cuenta de que el mercado sigue anticipando un sendero de devaluación gradual, aunque todavía inferior a las proyecciones de inflación.
Para los analistas, la baja del dólar en la última rueda de octubre luce más como una pausa técnica, en un contexto de fuerte nominalidad, que como un cambio de tendencia consolidado.
Con un cierre de mes que mostró cierto alivio cambiario, la atención del mercado se concentra ahora en la evolución de la inflación, las próximas decisiones de política monetaria y el frente externo. La capacidad del Gobierno para sostener la calma en el dólar será clave para anclar expectativas y evitar un nuevo salto en los precios en la recta final del año.
