El BCRA sostuvo en su último Informe de Política Monetaria que la inflación habría comenzado a moderarse en abril y estimó que la tendencia continuaría durante mayo. El organismo vinculó la suba de precios del primer trimestre con factores estacionales, tarifas y combustibles.
El Banco Central de la República Argentina aseguró que prevé una “rápida disminución de la inflación en los próximos meses”, según surge del último Informe de Política Monetaria (IPOM) difundido en la antesala de la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril por parte del Instituto Nacional de Estadística y Censos.
En el documento trimestral, la autoridad monetaria repasó la evolución reciente de la economía y trazó sus perspectivas de corto plazo. El organismo que conduce Santiago Bausili atribuyó la aceleración inflacionaria del primer trimestre a “la estacionalidad y la actualización de las tarifas de servicios públicos”, además del “shock de oferta inesperado en el precio de los combustibles” provocado por el aumento internacional del petróleo en el marco de la guerra en Medio Oriente.
Para el BCRA, “la ausencia de presiones inflacionarias inerciales en los mercados de trabajo y cambiario, junto con la reversión de factores estacionales, anticipa una desaceleración de la inflación”, fenómeno que, según estimó, habría comenzado durante abril.
La expectativa del mercado está puesta en que el Indec informe una desaceleración del IPC respecto al pico registrado en marzo. La inflación acumula diez meses sin perforar el 3%, mientras que analistas privados proyectan que el índice de abril se ubique entre 2,5% y 2,8%.
Qué prevé el Banco Central para abril y mayo
En el informe, el Banco Central señaló que durante abril habría disminuido el impacto de los aumentos en carnes y educación sobre el índice general. Sin embargo, advirtió que los incrementos aplicados en marzo sobre los combustibles continuarían presionando la inflación, junto con la “estacionalidad desfavorable de prendas de vestir”.
Para mayo, en tanto, la autoridad monetaria proyectó “una nueva desaceleración de las carnes, que coincidiría con una estacionalidad favorable en prendas de vestir”, lo que permitiría reforzar la tendencia descendente del IPC.
El organismo también sostuvo que “se espera que la política monetaria, la evolución del tipo de cambio y las expectativas de reducción de inflación inciden favorablemente en un descenso de la inflación subyacente”.
No obstante, el BCRA advirtió que el escenario podría verse afectado por “la incertidumbre global”, especialmente si se producen nuevas presiones internacionales sobre el precio de los combustibles.
Reservas, dólar y actividad económica
En relación con el mercado cambiario, el Banco Central destacó que en lo que va del año compró más de US$7800 millones, cifra que representa “tres cuartos de lo contemplado como piso para todo 2026” y que duplica el ritmo diario previsto originalmente en el programa oficial.
La entidad remarcó además que esas compras se realizaron “sin generar presión sobre el tipo de cambio” y consideró positiva la reciente baja de las tasas de interés y la disminución en la venta neta de dólares por parte del sector privado.
Sobre la actividad económica, el informe indicó que el primer trimestre de 2026 mostró una desaceleración del Producto Bruto Interno (PBI), principalmente por la normalización de la producción agropecuaria. Sin embargo, el organismo consideró que las caídas observadas en febrero “serían transitorias” y destacó que tanto la industria como la construcción registraron una recuperación durante marzo.
En ese contexto, el Banco Central proyectó que este año se consolidará el superávit comercial, impulsado por el aporte del sector agropecuario y por el crecimiento de las exportaciones de energía y minería.
