Economía licita bonos por US$ 900 millones para enfrentar vencimientos
NewsITe
El Ministerio de Economía, encabezado por Luis Caputo, lleva adelante este lunes una nueva licitación de deuda con el objetivo de captar unos US$ 900 millones en el mercado local. Los fondos serán destinados a cubrir, principalmente, el importante vencimiento de deuda en dólares que enfrenta el Tesoro en julio de este año.
En un contexto en el que la Argentina continúa prácticamente excluida de los mercados financieros internacionales, debido a un riesgo país que se mantiene alrededor de los 560 puntos básicos, el Gobierno se ve obligado a recurrir al ahorro en moneda extranjera disponible en la plaza doméstica. Esta situación condiciona la estrategia oficial y obliga a afinar cada subasta para garantizar la renovación de vencimientos y la obtención de recursos frescos.
Frente a la sólida demanda observada en la última licitación, el Palacio de Hacienda decidió incrementar el monto a ofrecer en los bonos AO27 y AO28, ambos denominados en dólares, que pasan de US$ 250 millones a US$ 350 millones cada uno. La decisión busca aprovechar lo que el equipo económico considera una «ventana de liquidez» en moneda dura, en un momento en el que cada dólar cuenta para sostener el programa financiero.
Además de la licitación principal, está prevista para mañana una segunda vuelta por US$ 100 millones adicionales en cada uno de estos instrumentos, al precio que resulte de la operación de hoy. De concretarse en su totalidad, el Tesoro habrá reunido los US$ 900 millones previstos, un paso clave para encarar los compromisos de corto plazo.
Negociaciones externas y presión sobre la deuda en pesos
Mientras se mira al mercado local en busca de divisas, aún no se registran avances concretos en el préstamo que el Gobierno negocia con un grupo de bancos internacionales, para el cual el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Mundial manifestaron su disposición a otorgar garantías por unos US$ 4.500 millones. Tampoco hay definiciones sobre la fecha en que el Fondo Monetario Internacional aprobará el giro pendiente de aproximadamente US$ 1.000 millones, correspondiente a la última revisión del programa.
En paralelo a la colocación en dólares, el Tesoro enfrenta hoy un desafiante roll-over de deuda en pesos por alrededor de $8 billones. Para atender esos vencimientos, el menú de instrumentos ofrecidos apunta a extender plazos y mejorar el perfil de tasas, con una combinación de letras y bonos que siguen la inflación y el tipo de cambio oficial.
- Una Lecap a 43 días de plazo, de corto alcance, para inversores que buscan tasas fijas en el muy corto término.
- Una Lelink con vencimiento en septiembre de 2026, atada al tipo de cambio oficial, destinada a quienes buscan cobertura cambiaria.
- Bonos CER y dollar linked con vencimiento en 2028, que ajustan por inflación o por dólar oficial, respectivamente.
- Un nuevo bono dual a 2029, que paga según el mejor resultado entre la evolución de la inflación o del tipo de cambio.
“El foco está puesto en aprovechar un contexto de abundante liquidez y curvas de rendimientos firmes para continuar con el estiramiento de plazos de la deuda en moneda local”, señalaron desde la sociedad de bolsa Puente a Agencia Noticias Argentinas.
Con esta licitación, el equipo económico busca enviar una señal de continuidad en su estrategia de financiamiento: fortalecer el mercado de capitales doméstico, estirar vencimientos y, al mismo tiempo, ganar tiempo mientras se negocian líneas de crédito con organismos multilaterales y bancos privados. El desempeño de la subasta de hoy será una nueva prueba de fuego para medir el apetito del mercado por la deuda argentina en un escenario de alta incertidumbre, pero también de liquidez abundante en pesos y dólares dentro de las fronteras.
