El ministro de Economía defendió el rumbo del Gobierno y aseguró que el programa económico seguirá generando dólares y previsibilidad para las empresas. Sus declaraciones se produjeron en la antesala del año electoral, mientras el mercado sigue con atención la evolución del dólar, las reservas y el financiamiento.
El ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que el Gobierno no prevé un escenario de fuerte volatilidad cambiaria durante 2027, aunque admitió que el equipo económico trabaja con herramientas para enfrentar eventualmente ese escenario.
“No esperamos volatilidad cambiaria en 2027, pero nos preparamos como si fuera a pasar”, afirmó Caputo durante una exposición ante empresarios, horas antes de viajar a París para participar junto al presidente Javier Milei de una nueva edición de Argentina Week.
El funcionario defendió el esquema económico implementado por la administración de Milei y sostuvo que el modelo continuará generando dólares y brindando previsibilidad al mercado. Según Caputo, esa previsibilidad es uno de los elementos necesarios para que las empresas puedan tomar decisiones de inversión y reducir la incertidumbre vinculada al tipo de cambio.
El desafío del año electoral
Las declaraciones del ministro se producen en un contexto en el que 2027 estará marcado por las elecciones presidenciales, un factor que comenzó a ser incorporado por inversores y empresas en sus proyecciones económicas.
En las últimas semanas, el mercado financiero mostró mayor cautela frente a los activos argentinos. Un informe publicado este martes señaló que el riesgo país había alcanzado niveles superiores a los 600 puntos básicos, mientras que el Gobierno decidió no avanzar, por el momento, con una nueva emisión de deuda en dólares debido al costo financiero que implicaría.
A su vez, existen compromisos financieros importantes para el próximo año. Según un análisis publicado por Infobae, Argentina enfrenta vencimientos de deuda soberana por alrededor de US$20.000 millones durante 2027, entre obligaciones con acreedores privados, el Fondo Monetario Internacional y otros instrumentos.
Frente a ese panorama, el Gobierno viene trabajando en distintas herramientas financieras para reducir las necesidades de financiamiento y contar con mayor margen de respuesta ante eventuales episodios de tensión cambiaria.
Qué espera el Gobierno para el dólar
El escenario oficial contempla una evolución relativamente estable del tipo de cambio. De acuerdo con las proyecciones incorporadas al proyecto de Presupuesto 2027, el Gobierno estima un tipo de cambio mayorista promedio de $1.847,60 para diciembre del próximo año, junto con una inflación interanual del 18% y un crecimiento de la economía del 4%.
Las previsiones privadas, en cambio, muestran un escenario algo diferente. Una evaluación de la consultora Abeceb ubicó al dólar mayorista en un rango de entre $1.900 y $1.950 hacia fines de 2027, con una inflación cercana al 19% y un crecimiento de la actividad de aproximadamente 3%. La consultora señaló además que el calendario electoral puede incrementar la demanda de cobertura cambiaria y generar episodios de volatilidad.
Las herramientas para enfrentar una eventual presión cambiaria
El Gobierno viene anunciando distintas medidas destinadas a fortalecer su posición financiera de cara al próximo año. Entre ellas aparecen la acumulación de reservas, la renovación de acuerdos de financiamiento y la extensión de vencimientos.
En ese sentido, el Banco Central renovó acuerdos REPO por unos US$6.000 millones, extendiendo sus vencimientos hasta septiembre de 2028. También se avanzó en otras herramientas destinadas a ampliar el margen de maniobra frente a eventuales movimientos del mercado cambiario.
Caputo, además, había señalado recientemente ante inversores en Nueva York que el Gobierno no considera conveniente volver a los mercados internacionales mientras las tasas que debería pagar la Argentina continúen siendo elevadas.
Así, mientras el ministro sostiene que no espera una crisis cambiaria durante 2027, el equipo económico busca llegar al año electoral con herramientas financieras que permitan afrontar un eventual aumento de la demanda de dólares y de la incertidumbre en los mercados. El comportamiento del tipo de cambio, las reservas, el costo del financiamiento y las expectativas electorales serán algunos de los factores centrales que seguirán bajo observación durante los próximos meses.
