El Merval sufre su mayor baja en tres semanas y se encarece el costo del crédito
NewsITe
En una rueda marcada por la aversión al riesgo a nivel internacional, los activos argentinos cerraron este martes con fuertes caídas. El índice S&P Merval se desplomó 3,7% medido en dólares, su peor retroceso en las últimas tres semanas, en sintonía con el mal desempeño de las bolsas de Europa y Estados Unidos.
En términos de pesos, el principal indicador de la Bolsa porteña retrocedió 3,2%, hasta los 3.185.257,36 puntos, mientras que en dólares quedó en 2.032,22 unidades. La corrección se dio luego de varias ruedas de firme recuperación y en un contexto global atravesado por la expectativa de nuevas definiciones de política monetaria en las principales economías.
Las bajas fueron encabezadas por el sector financiero, históricamente sensible a los cambios de humor del mercado. Entre las principales pérdidas se destacaron Grupo Supervielle, con un derrumbe del 5,1%; Banco Macro, que cedió 4,6%; y Grupo Financiero Galicia, que retrocedió 4,2%. En contraste, Ecogas logró desmarcarse del tono vendedor y avanzó un 0,2% en la jornada.
Bonos en baja y riesgo país en alza
El castigo no se limitó a las acciones. Los bonos soberanos en dólares también terminaron en terreno negativo, con descensos de hasta 0,3%. El Bonar 2041 fue el título más golpeado, mientras que el Global 2041 cayó 0,3% y el Global 2035 retrocedió 0,2%. Este movimiento se inscribe en un escenario de mayor cautela global hacia los mercados emergentes.
Con este desempeño, el riesgo país que elabora el banco JP Morgan avanzó 1,2% y se ubicó en torno de los 409 puntos básicos, acercándose a la barrera de los 410. El indicador refleja el sobrecosto que enfrenta la Argentina para financiarse en los mercados internacionales respecto de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Licitación de deuda y expectativas sobre la calificación
En la previa de esta rueda, el Ministerio de Economía había informado el resultado de una nueva licitación de títulos en pesos y dólares. El protagonista fue el Bonar 2029 (AO29), que debutó con una colocación de u$s 470 millones frente a una demanda que superó los u$s 1.046 millones, lo que evidenció un interés importante de los inversores en el instrumento.
En el tramo en moneda local, el Tesoro consiguió colocar $5,44 billones, con un nivel de rollover del 183%, es decir, renovó íntegramente los vencimientos y logró financiamiento adicional. Este tipo de resultados es seguido de cerca por el mercado para evaluar la capacidad del Gobierno de sostener su programa financiero sin recurrir en exceso a la emisión monetaria.
Contexto internacional y mirada de las calificadoras
La jornada estuvo atravesada por un clima global complicado, con caídas en las principales plazas de Europa y Wall Street, donde influyeron los temores sobre el ritmo de la economía mundial y las decisiones futuras de las reservas federales. En este escenario, los activos de países emergentes, como la Argentina, suelen ser los primeros en verse afectados por la salida de capitales más especulativos.
- El S&P Merval cayó 3,7% en dólares y 3,2% en pesos.
- Los bonos soberanos en dólares cedieron hasta 0,3% en la jornada.
- El riesgo país subió 1,2% y quedó cerca de los 410 puntos básicos.
- El nuevo Bonar 2029 debutó con una colocación de u$s 470 millones.
- El Tesoro consiguió un rollover del 183% en títulos en pesos.
El mercado sigue con atención la posibilidad de una mejora en la calificación crediticia por parte de Moody’s, lo que podría abaratar el costo del financiamiento argentino en el mediano plazo.
Mientras tanto, los analistas señalan que la volatilidad podría continuar en las próximas ruedas, atada tanto a las señales de la economía local como a la evolución del contexto internacional. La combinación de un riesgo país en ascenso y un mercado de bonos presionado refuerza la prudencia de los inversores, que esperan definiciones más claras sobre el rumbo fiscal y monetario del Gobierno.
