Bonos en baja y riesgo país en alza marcan el cierre de mes
NewsITe
Los mercados financieros argentinos cerraron la jornada del miércoles con un marcado retroceso de los bonos en dólares y un incremento del riesgo país, en un contexto de elevada volatilidad externa y sin señales claras en el frente interno. La combinación de dudas económicas locales y ruido en la relación política y comercial con Brasil volvió a ubicarse en el centro de atención de los inversores.
De acuerdo con datos del mercado, las mayores caídas se registraron en los títulos Globales. El Global 2035 lideró las pérdidas con un descenso de 0,85%, seguido por el Global 2038, que retrocedió 0,77%, y el Bonar 2041, que cayó 0,73%. Estos movimientos consolidan un mes negativo para la deuda soberana argentina en moneda dura.
En paralelo, el riesgo país elaborado por el banco J.P. Morgan avanzó 1,3% y se ubicó en 763 puntos básicos, perforando una referencia clave para los operadores. Este indicador refleja el sobrecosto que paga la Argentina para endeudarse respecto de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y funciona como termómetro de la percepción de riesgo sobre la economía local.
Brasil, política interna y señales que mira el mercado
A la fragilidad estructural de la economía argentina —con alta inflación, bajo crecimiento y restricciones cambiarias— se suma ahora un frente adicional vinculado a la relación con Brasil, principal socio comercial del país. La asimetría de peso específico entre ambas economías deja a la Argentina en una posición más vulnerable ante cualquier tensión diplomática o comercial que pueda surgir.
El deterioro reciente de los bonos ocurrió en sintonía con débiles datos de actividad publicados la semana pasada y con la persistente incertidumbre sobre el rumbo político y la popularidad del Gobierno de cara a las elecciones de 2027. La falta de un programa económico integral y creíble, según analistas, limita el apetito por activos argentinos y potencia la sensibilidad ante cualquier shock externo.
Recomendaciones de inversión y comportamiento de acciones
En este escenario, un nuevo Comité de Inversiones de la firma Criteria analizó el panorama financiero y cambiario, así como las alternativas para atravesar un período de mayor volatilidad. Entre sus sugerencias figura acortar la duración de las posiciones en pesos, privilegiar instrumentos de menor exposición cambiaria y, en el segmento en dólares, mantener la preferencia por el bono AL30 y obligaciones negociables (ON) de compañías de primera línea.
El impacto de la desconfianza también se sintió en la renta variable. El índice MSCI Merval retrocedió 1,8% hasta los 94.975,71 puntos, mientras que el MSCI BYMA General cayó 1,3%. Medido en dólares, el MSCI Merval bajó 2% hasta los 57,22 puntos, reflejando la doble presión de la caída de precios y la dinámica cambiaria.
- Bonos largos en dólares: caídas generalizadas en Global 2035, Global 2038 y Bonar 2041.
- Riesgo país: suba a 763 puntos básicos, en niveles que limitan el acceso al financiamiento.
- Acciones locales: el MSCI Merval y el MSCI BYMA General operaron en terreno negativo.
- ADRs argentinos: bajas de hasta 5% en papeles como Telecom, Supervielle, Galicia y BBVA.
“Los mercados siguen muy atentos a la dinámica política interna y a la relación con Brasil, mientras no aparezcan catalizadores positivos que mejoren las expectativas”, señalan operadores consultados por el sector financiero.
Con un calendario electoral que empieza a pesar en las decisiones de cartera y un contexto internacional más selectivo con los mercados emergentes, la Argentina enfrenta el desafío de reducir la incertidumbre y ofrecer señales claras de estabilidad macroeconómica si pretende revertir la presión sobre bonos, acciones y riesgo país.
