Indec difunde el EMAE de agosto en un escenario de repunte frágil
NewsITe
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publicará este miércoles 21 de octubre el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondiente a agosto, en un contexto en el que las principales consultoras privadas anticipan un repunte respecto de julio, aunque insuficiente para compensar la caída previa.
De acuerdo con los relevamientos de distintas firmas, la economía habría registrado en agosto una mejora mensual, extendiendo la lógica de “serrucho” que marca a la actividad desde comienzos de año: meses con avances que se alternan con otros de retroceso, sin lograr todavía un sendero de recuperación sostenida.
Si el dato oficial confirma las proyecciones privadas, agosto se convertiría en el cuarto mes de 2025 con variación positiva, sumándose a enero (+0,3%), marzo (+2,6%) y junio (+0,8%). En el otro extremo, los descensos se concentran en febrero (-2,5%), abril (-1,6%), mayo (-0,6%) y julio, cuando la actividad se derrumbó 2,9%.
Consultoras prevén rebote, pero alertan por riesgo de recesión
La consultora Equilibra estimó que en agosto la economía avanzó 1,5% frente a julio, lo que implicaría una recuperación parcial del retroceso previo. Aun así, la firma calculó que el nivel desestacionalizado de actividad quedaría 1,4% por debajo del registro de julio, mostrando que el bache aún no se supera completamente. En la comparación interanual, su medición muestra una baja del 0,5%.
En ese marco, Equilibra advirtió que, de ratificarse su anticipo, la Argentina quedaría al borde de una recesión técnica, es decir, dos trimestres consecutivos de caída de la actividad. Esto expone un escenario de elevada fragilidad, en el que cualquier tropiezo adicional podría traducirse en un nuevo deterioro del nivel de empleo y del consumo.
El Índice General de Actividad (IGA) elaborado por Orlando J. Ferreres & Asociados, por su parte, registró en agosto una suba de 1,7% respecto del mes anterior. La consultora destacó que “la actividad mostró una reacción”, aunque subrayó que se trata de un repunte parcial y que la mejora debe leerse en relación con la fuerte contracción de julio.
Ferreres proyecta un escenario de “mejora gradual” para los próximos meses, pero aclara que la suba de agosto no debería interpretarse como un anticipo de saltos de similar magnitud hacia adelante. En términos interanuales, su indicador mostró un aumento de 0,6%, con 8 de los 11 sectores relevados en alza, liderados por minas y canteras. En el acumulado de los primeros ocho meses del año, la variación es de 0,4% positiva.
Otros indicadores marcan una recuperación muy moderada
La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) difundió su Índice Coincidente de Actividad de Argentina (ICA-ARG), que exhibe una visión más cautelosa. Según su cálculo, en agosto la actividad apenas avanzó 0,2% respecto de julio y se ubicó 5,2% por debajo del mismo mes de 2025.
La BCR señaló que se observa una “moderación de la recuperación económica” en comparación con lo sucedido en meses anteriores. Aunque las últimas cinco mediciones del indicador mostraron variaciones positivas, estas no lograron compensar la caída del primer trimestre del año. De hecho, el nivel de agosto se ubica 1,4% por debajo de diciembre.
En la misma línea, el Índice Líder de Actividad elaborado por la consultora Analytica detectó una expansión del 0,7% en agosto respecto de julio, pero aclaró que esta mejora no alcanza para revertir el declive acumulado: la economía se mantiene 1,2% por debajo del nivel observado un año atrás.
- El rebote de agosto, según Analytica, solo recupera alrededor de una cuarta parte de lo perdido en julio.
- Si la actividad se estabilizara en el nivel de agosto, el tercer trimestre cerraría con una caída del 2,5% frente al segundo.
“Para evitar una recesión técnica, el rebote de septiembre debería ser mayor al 7% mensual sin estacionalidad”, advirtió Analytica, al subrayar que la economía aún se mueve en los niveles más bajos del año.
Con estos datos sobre la mesa, el informe del EMAE de agosto que dará a conocer el INDEC será clave para confirmar si la economía se encamina a encadenar dos trimestres en baja o si logra sostener, aunque sea de forma tenue, el proceso de recuperación.
