El mercado local cortó la suba: caída del Merval y ajustes en bonos
NewsITe
Luego de una semana positiva para los activos argentinos en el exterior, la plaza local cerró este viernes con resultados en rojo. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires retrocedió 0,7% en pesos y se ubicó en torno de los 2.860.000 puntos, en una rueda marcada por la toma de ganancias y la cautela frente al contexto internacional.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo ley local (Bonares) y extranjera (Globales) registraron una baja promedio del 0,2%, en línea con un clima de corrección moderada. Pese al ajuste, el riesgo país que elabora JP Morgan cedió 2 unidades y cerró en 513 puntos básicos, nivel que refleja cierta estabilidad luego de semanas de fuerte volatilidad.
En contraste, Wall Street cerró con avances de entre 0,4% y 0,6% en sus principales índices, impulsado por el apetito por riesgo y la expectativa de avances diplomáticos en Oriente Medio. La mejora en las acciones estadounidenses se dio en paralelo a un leve repunte en las tasas de retorno de los bonos del Tesoro, una referencia clave para los mercados emergentes.
Rendimiento de acciones, ADR y sectores líderes
Entre los papeles argentinos que cotizan en Nueva York (ADR) predominó el sesgo bajista. Adecoagro encabezó las pérdidas con un retroceso del 4,4%, mientras que Banco Francés corrigió 3,4% luego del fuerte rebote del 8,8% registrado en la rueda previa. Del lado ganador se destacaron Ternium, con una suba cercana al 4%, e YPF, que avanzó 0,7% hasta ubicarse en torno de los USD 48,37 por acción.
De acuerdo con analistas de Rava Bursátil, una porción relevante del panel local opera por debajo de su media móvil de 200 ruedas, una señal técnica que refuerza la lectura de tendencia bajista de largo plazo para varios activos. Sin embargo, el mercado también sigue de cerca resultados corporativos que pueden ofrecer oportunidades selectivas, en particular en el sistema financiero.
En ese sentido, Banco de Valores viene mostrando balances sólidos, mientras los inversores aguardan la publicación de los estados contables de otras entidades durante la última semana de mayo. La atención está puesta en la capacidad de los bancos para sostener la rentabilidad en un contexto de alta inflación, tasas reales positivas y desaceleración del crédito.
Actividad económica y contexto internacional
En el frente macroeconómico, la actividad argentina mostró señales de recuperación. Según destacó Ignacio Morales, jefe de Inversiones de Wise Capital, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del INDEC registró en marzo una suba del 3,5% respecto de febrero, revirtiendo las caídas del primer bimestre. Con este movimiento, el primer trimestre del año cerró con un avance del 1,7% interanual y una mejora del 0,3% frente al trimestre previo.
No obstante, Morales advirtió sobre una marcada heterogeneidad entre sectores y regiones. Agro, minería, energía y finanzas se consolidan como los principales motores de la reactivación, mientras que industria, comercio y construcción continúan profundizando sus caídas, lo que condiciona la creación de empleo y la recuperación del consumo.
A nivel global, los mercados siguen atentos al conflicto en Oriente Medio y a las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. El secretario de Estado norteamericano, Marco Rubio, señaló que hubo “algunos avances” en el diálogo, aunque remarcó que aún queda mucho trabajo por delante y que la prioridad de Washington es impedir que Irán acceda a armas nucleares y garantizar la seguridad en el Estrecho de Ormuz, un corredor clave para el suministro de petróleo.
“Preferimos una solución negociada y un buen acuerdo, pero es necesario contar con un plan B si Irán no acepta reabrir la ruta de suministro”, advirtió Rubio al término de una reunión con ministros de la OTAN.
En este escenario, el petróleo también se movió al alza: el Brent del Mar del Norte subió 1,6% y cerró cerca de los USD 104,30 el barril para entrega en julio, mientras que el WTI ganó 1,2% hasta los USD 97,52. Para la Argentina, la combinación de un mercado global volátil, negociaciones geopolíticas sensibles y una recuperación económica parcial plantea un panorama donde la selectividad y la prudencia siguen siendo claves para los inversores.
