La calma cambiaria posterior a las elecciones provocó un fuerte ajuste en el sistema financiero. Varios bancos redujeron hasta 10 puntos sus tasas de plazos fijos, mientras el dólar continúa en retroceso.
El mercado financiero argentino comenzó la semana en un clima de calma política, luego de los resultados electorales favorables para el oficialismo. Según informó iProfesional, la menor tensión cambiaria se reflejó en una fuerte baja de las tasas de los plazos fijos, mientras el dólar retrocedió en las principales cotizaciones. Algunos bancos redujeron entre 6 y 10 puntos porcentuales sus tasas respecto de la semana pasada. La tendencia marca un cambio de escenario tras la volatilidad preelectoral.
En el Banco Galicia, la tasa nominal anual (TNA) cayó del 37% al 31% para depósitos a 30 días. En el Santander, pasó del 36% al 33%, mientras que entidades como el Nación y el BBVA mantuvieron sus valores sin cambios. En los bancos líderes, los plazos fijos ofrecen hoy rendimientos de hasta 2,55% mensual, equivalentes a una TNA de 31%. Este porcentaje aún supera la inflación de septiembre, que fue del 2,1%.
La baja también se relaciona con el movimiento de las cauciones, que llegaron al 93% de TNA en operaciones a un día. Esto generó diferencias marcadas entre las entidades financieras, dependiendo de la liquidez de cada una. Algunos analistas calificaron la baja de tasas como “una locura” en determinados bancos, aunque reconocen que responde al exceso de pesos en circulación. El fenómeno evidencia un proceso de reacomodamiento financiero tras el resultado electoral.
Los especialistas consultados por iProfesional coinciden en que el mercado espera una definición del nuevo marco de política monetaria. Fernando Baer, economista jefe de Quantum, explicó que “con menor tensión cambiaria, las tasas van a seguir aflojando”. Indicó además que las cauciones a siete días se ubican en torno al 61% de TNA. La expectativa es que los intereses sigan descendiendo gradualmente si se mantiene la estabilidad cambiaria.
Por su parte, el economista Andrés Salinas, de la Universidad de La Matanza, sostuvo que algunos bancos bajaron las tasas porque “no están necesitando pesos”. En tanto, Mauro Cognetta, analista de Global Focus, advirtió que aún “persisten distorsiones que requieren corrección, como los encajes diarios y la falta de una tasa de política monetaria clara”. Según su análisis, las tasas cortas podrían seguir elevadas hasta la próxima licitación. Después, una mayor liquidez podría impulsar una baja más generalizada.
Finalmente, Nahuel Bernues, asesor financiero y fundador de Quaestus, consideró que “eventualmente todas las tasas del sistema financiero van a bajar”. Según explicó, esto dependerá de la recuperación de la demanda de pesos y de una relajación en la política monetaria del Gobierno. En síntesis, el escenario posterior a las elecciones muestra una tendencia a la baja en los rendimientos, en un contexto de expectativa y cautela en el sistema financiero argentino.
