Furiase vincula el salto del riesgo país con la crisis global
NewsITe
El secretario de Finanzas, Federico Furiase, atribuyó la suba del riesgo país argentino al convulsionado escenario internacional y aseguró que los mercados están “castigando por demás” a la Argentina. Al participar de la 3ª Cumbre Aseguradora de la Argentina, el funcionario sostuvo que el indicador se mueve en línea con la crisis global y no por un deterioro de los fundamentos locales.
Según explicó, en las últimas semanas se combinó un contexto de fuerte tensión financiera en las principales economías desarrolladas, con problemas de sostenibilidad de deuda, suba de tasas de interés en Estados Unidos y Japón, encarecimiento de los commodities y un nuevo frente de incertidumbre por la guerra en Medio Oriente y el incremento del precio del petróleo.
En ese marco, Furiase remarcó que la Argentina tiene un “beta amplificado”: cuando el humor internacional mejora, el país se beneficia más que el promedio, pero cuando empeora, el golpe también es superior debido al historial de crisis y reestructuraciones. Aun así, insistió en que la reacción actual de los mercados es desproporcionada respecto de la situación fiscal y externa que enfrenta el Gobierno.
Programa financiero y swap con China
El secretario de Finanzas aseguró que el programa financiero se encuentra cerrado para 2026 y 2027, y adelantó que, si fuera necesario, se podrá utilizar un tramo del swap de monedas con China para atender vencimientos en moneda extranjera. Precisó que uno de los desafíos por delante es la refinanciación de unos US$ 5.000 millones en BONAR, aunque destacó que el Tesoro dispone de colchones de liquidez para afrontar esos compromisos.
Furiase indicó que el Tesoro Nacional cuenta con reservas que podrían destinarse a la compra de dólares al Banco Central con el objetivo de responder a los pagos de deuda. Además, reiteró la estimación oficial de que el Gobierno dispone de herramientas financieras por unos US$ 125.000 millones para transitar el año electoral, lo que, a su entender, reduce los riesgos de episodios de volatilidad cambiaria o saltos bruscos en las tasas de interés.
Superávit comercial, dólar y expectativas del mercado
Al proyectar el desempeño del sector externo, el funcionario destacó que el repunte de los precios internacionales de los alimentos y de la energía jugará a favor del ingreso de divisas. En ese sentido, calculó que el superávit comercial podría ubicarse en torno de los US$ 24.000 millones en 2026 y escalar hasta los US$ 51.000 millones en 2027, siempre que se mantenga el actual esquema macroeconómico.
Con ese flujo de dólares y un sendero de superávit fiscal, Furiase pronosticó que el peso continuará fortaleciéndose y descartó la posibilidad de una devaluación discreta. “No hay ningún indicador objetivo que muestre atraso cambiario”, enfatizó, al tiempo que buscó minimizar los temores del mercado respecto de un salto del tipo de cambio oficial en el corto plazo.
- Suba del riesgo país asociada a la crisis internacional y a tasas más altas en las potencias.
- Programa financiero cerrado hasta 2027, con la opción de usar el swap con China si hiciera falta.
- Proyección de fuerte superávit comercial y respaldo en reservas del Tesoro.
- Rechazo a una devaluación y defensa del actual nivel del tipo de cambio.
“Tarde o temprano el mercado se convencerá de que Javier gana caminando y eso no está priceado en los precios”, afirmó Furiase, al sostener que los activos argentinos aún no reflejan el escenario político que proyecta el Gobierno.
Para el secretario de Finanzas, la combinación de superávit fiscal, mejora del saldo comercial y acceso a distintas fuentes de financiamiento permitiría atravesar el próximo año sin sobresaltos significativos en el frente cambiario. La incógnita, admite, pasa por cuánto demorará el mercado en convalidar esa lectura y reducir el castigo que hoy se observa en el riesgo país argentino.
