Caputo cruzó a economistas y defendió las compras de dólares del BCRA
NewsITe
El ministro de Economía, Luis Caputo, salió a explicar públicamente la lógica detrás de las recientes compras de dólares que viene realizando el Banco Central de la República Argentina (BCRA), luego de recibir críticas de sectores académicos y profesionales. Desde Tailandia, donde participa de la Asamblea Anual del FMI, el funcionario defendió la estrategia oficial y apuntó con dureza contra economistas a quienes acusó de desconocer el funcionamiento real del mercado cambiario.
El contrapunto se originó en la red social X, cuando el economista Amílcar Collante cuestionó a quienes reclamaban que el BCRA reforzara la acumulación de reservas y, al mismo tiempo, celebraban cada intervención compradora del organismo. Collante hizo esa observación después de que, el martes, el Banco Central adquiriera unos US$ 291 millones, la mayor compra diaria desde julio.
A partir de ese comentario, una tercera cuenta en X sostuvo que la decisión de comprar o no dólares “depende de los flujos de cada día” y calificó como “deshonesto” el planteo crítico. Fue entonces cuando intervino Caputo, quien relativizó esa acusación pero aprovechó para cuestionar de manera general a la mayoría de los analistas económicos.
“Se compra cuando el mercado es vendedor”
Caputo subrayó que la clave de la política cambiaria oficial pasa por intervenir en momentos específicos del mercado: “Comprás cuando el mercado es vendedor”, afirmó, marcando que hacerlo cuando el mercado es comprador solo empuja el tipo de cambio hacia arriba y reduce la capacidad del Banco Central de hacerse de divisas.
Según el ministro, muchos economistas fallan en comprender esa dinámica y creen que el mercado “es un Excel” en el que el BCRA puede decidir libremente cuánto comprar cada día, sin tener en cuenta la profundidad del mercado ni la presencia de otros jugadores. En ese marco, advirtió que, en mercados poco líquidos como el del dólar en Argentina, la participación del Banco Central tiene un impacto decisivo en los precios.
Cruce con economistas y defensa de la gestión
El titular del Palacio de Hacienda recordó que el año pasado también se lo acusó de ceder ante las presiones cuando el Banco Central terminó acumulando divisas tras un período de críticas. Para Caputo, se trató de un “argumento zonzo” porque no contemplaba que las compras solo pueden hacerse en momentos en que el mercado presenta un exceso de oferta de dólares.
- Caputo afirmó que el 90% de los economistas no comprende la lógica de intervención del BCRA.
- Reiteró que, si el Banco Central compra cuando todos demandan dólares, termina encareciendo el tipo de cambio.
- Remarcó que la profundidad limitada del mercado cambiario local amplifica el efecto de cada operación del BCRA.
“Es una de las razones por las que a los economistas académicos los ponen a escribir en los bancos, pero nunca a manejar inversiones. Escriben bien, pero no cometas nunca el error de hacerles caso”, sentenció Caputo en X.
El debate se da en un contexto en el que el Gobierno busca fortalecer las reservas internacionales tras meses de tensiones financieras y en medio de negociaciones con organismos multilaterales. La explicación del ministro intenta enviar una señal a los mercados y a la opinión pública: las compras de dólares del BCRA responden, según la versión oficial, a una estrategia de oportunidad y cuidado del tipo de cambio, y no a decisiones improvisadas.
Mientras el Banco Central continúa interviniendo en el mercado, la discusión sobre el ritmo de acumulación de reservas y el nivel del dólar seguirá en el centro de la agenda económica, con fuertes cruces entre el equipo económico y buena parte del establishment académico y financiero.
