El tipo de cambio oficial aceleró la suba en una semana de tensión
NewsITe
El dólar mayorista cerró la semana con una nueva alza y confirmó un cambio de ritmo en la estrategia cambiaria del Gobierno. Tras varias semanas de contención casi milimétrica del tipo de cambio oficial, el Banco Central permitió un ajuste mayor al habitual, en un contexto de fuerte demanda de cobertura y vencimientos en instrumentos atados al dólar.
Este viernes, la cotización mayorista subió $1 y operó en torno a los $1.513 para la venta, alejándose todavía del techo de la banda cambiaria, fijado en $1.876,5. De esta manera, el tipo de cambio oficial se mantiene a más de 24% del límite superior de esa banda, lo que deja margen para seguir con pequeñas correcciones sin romper el esquema vigente.
En el mercado financiero, operadores señalaron que uno de los principales factores de presión de la semana fue el denominado “fixing”, es decir, la fijación del tipo de cambio de referencia para el pago de títulos dólar linked. A fin de mes vencen casi US$ 2.600 millones de estos instrumentos, lo que disparó la demanda de cobertura y se trasladó a las cotizaciones de los distintos segmentos del mercado cambiario.
La jornada del jueves fue particularmente intensa en ese sentido, ya que la formación del precio de referencia marcó el pulso de la operatoria y anticipó la corrección que terminó convalidando la autoridad monetaria. Analistas consideran que esta señal implica una flexibilización táctica de la estrategia de “microdevaluaciones” que se venía utilizando para anclar expectativas.
Comportamiento del dólar minorista y los tipos de cambio paralelos
En el segmento minorista, el Banco Nación mantuvo estables sus pizarras: el dólar se ofreció a $1.485 para la compra y $1.535 para la venta. Con estos valores, el denominado dólar tarjeta —que surge de aplicar impuestos y percepciones a las compras en moneda extranjera— se ubicó en torno a los $1.995, lo que encarece aún más los gastos en el exterior para consumidores argentinos.
Entre los tipos de cambio paralelos, el dólar blue se sostuvo en torno a los $1.555 para la venta, sin cambios significativos respecto de ruedas previas. En tanto, el dólar MEP avanzó apenas 0,2% hasta ubicarse en $1.538,88, mientras que el contado con liquidación (CCL), utilizado por grandes inversores para dolarizarse vía operaciones bursátiles, subió 0,1% hasta los $1.602,8.
Expectativas del mercado y futuros de dólar
En el mercado de futuros de dólar se observó una mayoría de bajas leves en los contratos más largos, especialmente en los tramos de 2026, lo que sugiere cierta moderación en las expectativas de devaluación a largo plazo. Para los plazos más cercanos, en cambio, prevalece la cautela.
De acuerdo con las cotizaciones implícitas, los operadores proyectan que hacia fines de agosto el tipo de cambio oficial se ubicará en torno a los $1.511,5, es decir, muy cerca del valor actual, mientras que para diciembre estiman un dólar mayorista en la zona de los $1.627. Estas proyecciones reflejan la expectativa de un recorrido gradual, pero constante, del tipo de cambio en lo que resta del año.
El ajuste del dólar mayorista en una semana atravesada por vencimientos en títulos dólar linked volvió a poner bajo la lupa la estrategia cambiaria oficial y las posibilidades de sostener la calma en los distintos segmentos del mercado.
En este escenario, economistas y operadores seguirán de cerca la intervención oficial, la evolución de las reservas y el resultado de los próximos vencimientos en pesos y en instrumentos atados al dólar, factores que serán determinantes para definir el pulso del mercado cambiario en los próximos meses.
