Situational Awareness, fundado por Leopold Aschenbrenner, debió vender la mayor parte de su cartera a Citadel luego del fuerte desplome de acciones de las empresas vinculadas a la IA y de las pérdidas provocadas por el uso de apalancamiento.
El fondo de cobertura Situational Awareness, creado por el exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner, sufrió un fuerte revés tras el desplome de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial. La firma perdió el 67% de su valor durante julio y se desprendió de la mayor parte de su cartera de acciones cotizadas en una operación con Citadel, el gigante financiero fundado por Ken Griffin.
La venta redujo los activos administrados por el fondo a unos 10.000 millones de dólares, menos de la mitad de los más de 20.000 millones que gestionaba a fines de mayo, según datos publicados en ese momento por The Wall Street Journal.
De acuerdo con Reuters, la operación también permitió a los bancos recuperar el financiamiento otorgado al fondo para potenciar sus inversiones mediante apalancamiento.
El derrumbe del sector golpeó la estrategia del fondo
Situational Awareness había construido gran parte de su cartera sobre empresas vinculadas al auge de la inteligencia artificial. Sin embargo, la reciente corrección bursátil del sector tecnológico borró buena parte de las ganancias acumuladas y obligó a la firma a reducir drásticamente su exposición.
En una carta enviada a los inversores, Aschenbrenner reconoció la magnitud de las pérdidas y admitió que el fondo estuvo más cerca de una pérdida permanente de capital de lo que consideraba aceptable.
“Les hemos fallado este mes”, escribió el gestor, quien también explicó que la rápida caída de las cotizaciones y la falta de liquidez agravaron la situación.
Pese al fuerte retroceso, sostuvo que el fondo todavía acumula una rentabilidad cercana al 80% en lo que va de 2026 y ratificó su confianza en la estrategia de inversión.
El uso de deuda amplificó las pérdidas
El caso volvió a poner el foco sobre los riesgos del apalancamiento, una herramienta utilizada por muchos fondos de cobertura para aumentar su exposición al mercado mediante financiamiento.
Según explicó Aschenbrenner, la volatilidad del mercado hizo cada vez más difícil mantener la cartera dentro de los parámetros de riesgo previstos, por lo que la firma decidió eliminar por completo el apalancamiento de sus inversiones.
La caída también reavivó el debate sobre las valuaciones alcanzadas por las compañías de inteligencia artificial y de semiconductores, luego de la fuerte venta de acciones registrada durante las últimas semanas.
Por su magnitud, la situación fue comparada con el colapso de Archegos Capital Management en 2021, cuando una estrategia altamente apalancada derivó en una liquidación masiva de activos tras el desplome de sus posiciones.
