El mercado mira si el riesgo país perfora los 400 puntos
NewsITe
El mercado financiero inicia la rueda de este lunes con la mirada puesta en un dato clave: la posibilidad de que el riesgo país de la Argentina caiga por debajo de los 400 puntos básicos, un nivel que no se veía desde hace años y que reflejaría una mejora sustancial en la percepción de los inversores sobre la deuda soberana.
La expectativa se apoya en la firme recuperación de los bonos argentinos en las últimas semanas y en el cumplimiento de un importante compromiso financiero con acreedores privados por un total de US$ 4.500 millones. El pago comenzó el viernes pasado, cuando se cancelaron unos US$ 2.500 millones en bonos Globales, y se completa este lunes con el resto correspondiente a títulos Bonar.
El último cierre del índice de riesgo país, elaborado por la banca internacional en base al rendimiento de los bonos, se ubicó en 402 puntos. Esta baja se vio favorecida por la decisión de una porción de los tenedores privados de reinvertir parte de los dólares cobrados en nuevos instrumentos argentinos. Además, una cantidad significativa de esos títulos está en manos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) y del Banco Central, organismos que suelen reinvertir de manera automática.
Analistas del mercado explican que, si bien el riesgo país continúa en niveles elevados en comparación con otros emergentes, una perforación de los 400 puntos tendría un fuerte valor simbólico y contribuiría a consolidar la idea de que el país está recuperando gradualmente el acceso al crédito en mejores condiciones.
El rol del plan financiero y la estrategia oficial de deuda
En este escenario, tuvo un peso específico la reciente presentación del plan financiero del Ministerio de Economía, que despejó dudas sobre la capacidad del Gobierno para afrontar los próximos vencimientos. El equipo económico destacó que la emisión de nueva deuda en los mercados internacionales es considerada una alternativa disponible, pero no una opción primaria dentro de la estrategia oficial.
El ministro Luis Caputo remarcó que salir a colocar deuda en el exterior es una “alternativa más” y no un objetivo en sí mismo. Esta definición es leída por los operadores como un mensaje de prudencia fiscal y de búsqueda de financiamiento principalmente a través del mercado local y de la administración de los flujos ya existentes.
Si el riesgo país logra consolidar la baja, Economía ganará margen para encarar eventuales emisiones a tasas más competitivas en el futuro, lo que podría mejorar el perfil de vencimientos y reforzar la “hoja de ruta” para garantizar el pago de la deuda durante todo el mandato de Javier Milei.
- Pago de US$ 4.500 millones en bonos Global y Bonar a acreedores privados.
- Riesgo país en 402 puntos, con posibilidad de perforar los 400.
- Reinversión de fondos por parte de privados, FGS y Banco Central.
- Plan financiero oficial orientado a reducir la incertidumbre del mercado.
“Emitir es una alternativa más, pero no un objetivo”, enfatizó Luis Caputo, al explicar la estrategia de financiamiento del Gobierno y su impacto sobre el riesgo país.
Con un cumplimiento puntual de los compromisos y una política de endeudamiento más selectiva, el Gobierno apuesta a que la mejora en los indicadores financieros se traduzca, con el tiempo, en menor costo de financiamiento para el Estado, las empresas y, en última instancia, para la economía real.
